ความเสี่ยงจากสกุลเงินคืออะไร?
ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งโดยทั่วไปเรียกว่าความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเกิดจากการเปลี่ยนแปลงของราคาของสกุลเงินหนึ่งเมื่อเทียบกับอีกสกุลเงินหนึ่ง นักลงทุนหรือ บริษัท ที่มีสินทรัพย์หรือการดำเนินธุรกิจข้ามพรมแดนมีความเสี่ยงด้านสกุลเงินซึ่งอาจสร้างผลกำไรและขาดทุนที่คาดการณ์ไม่ได้
อธิบายความเสี่ยงของสกุลเงิน
การจัดการความเสี่ยงของสกุลเงินเริ่มดึงดูดความสนใจในปี 1990 เพื่อตอบสนองต่อวิกฤตการณ์ละตินอเมริกาในปี 1994 เมื่อหลายประเทศในภูมิภาคนั้นมีหนี้สินต่างประเทศที่เกินอำนาจการหารายได้และความสามารถในการชำระหนี้และวิกฤตสกุลเงินในเอเชีย 1997 การล่มสลายของเงินบาทไทย
ความเสี่ยงจากสกุลเงินสามารถลดลงได้โดยการป้องกันความเสี่ยงซึ่งเป็นการชดเชยความผันผวนของค่าเงิน หากนักลงทุนสหรัฐถือหุ้นในแคนาดาผลตอบแทนที่รับรู้จะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นและการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินดอลลาร์แคนาดาเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หากผลตอบแทนจากหุ้นแคนาดา 15% ได้รับการยอมรับและค่าเงินดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลง 15% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐนักลงทุนจะทะลุผ่านได้ด้วยต้นทุนการซื้อขายที่เกี่ยวข้อง
การลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
เพื่อลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนนักลงทุนสหรัฐฯควรพิจารณาลงทุนในประเทศที่มีค่าเงินและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น นักลงทุนจำเป็นต้องทบทวนภาวะเงินเฟ้อของประเทศเนื่องจากหนี้ที่สูงมักนำมาใช้ ซึ่งอาจส่งผลให้สูญเสียความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจซึ่งอาจทำให้สกุลเงินของประเทศตกลง สกุลเงินที่เพิ่มขึ้นนั้นเกี่ยวข้องกับอัตราส่วนของผลิตภัณฑ์ในประเทศ (GDP) ที่ต่ำต่อหนี้ ฟรังก์สวิสเป็นตัวอย่างของสกุลเงินที่น่าจะได้รับการสนับสนุนเป็นอย่างดีเนื่องจากระบบการเมืองที่มั่นคงของประเทศและอัตราส่วนหนี้สินต่อจีดีพีที่ต่ำ ดอลลาร์นิวซีแลนด์มีแนวโน้มที่จะยังคงแข็งแกร่งเนื่องจากการส่งออกที่มีเสถียรภาพจากอุตสาหกรรมเกษตรและอุตสาหกรรมนมซึ่งอาจส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น หุ้นต่างประเทศมีแนวโน้มสูงกว่าในช่วงที่เงินดอลลาร์อ่อนค่า สิ่งนี้มักเกิดขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาต่ำกว่าประเทศอื่น ๆ
การลงทุนในพันธบัตรอาจทำให้นักลงทุนมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเนื่องจากมีกำไรน้อยกว่าเพื่อชดเชยการขาดทุนที่เกิดจากความผันผวนของค่าเงิน ความผันผวนของค่าเงินในดัชนีพันธบัตรต่างประเทศมักจะให้ผลตอบแทนเป็นสองเท่า การลงทุนในพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐให้ผลตอบแทนที่สม่ำเสมอมากขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ในขณะเดียวกันการลงทุนทั่วโลกเป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาดในการลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเนื่องจากการมีพอร์ตการลงทุนที่กระจายตัวตามภูมิภาคทางภูมิศาสตร์ช่วยป้องกันความผันผวนของค่าเงิน นักลงทุนอาจพิจารณาการลงทุนในประเทศที่ใช้สกุลเงินของตนเองกับเงินดอลลาร์สหรัฐเช่นจีน นี่ไม่ใช่ความเสี่ยงอย่างไรก็ตามธนาคารกลางอาจปรับเปลี่ยนความสัมพันธ์แบบ pegging ซึ่งน่าจะส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนการลงทุน
กองทุนป้องกันความเสี่ยงสกุลเงิน
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) และกองทุนรวมหลายแห่งได้รับการออกแบบมาเพื่อลดความเสี่ยงจากสกุลเงินโดยการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนโดยปกติจะใช้ออปชั่นและฟิวเจอร์ส การเพิ่มขึ้นของเงินดอลลาร์สหรัฐได้เห็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงสกุลเงินมากมายที่เปิดตัวสำหรับตลาดที่พัฒนาแล้วและตลาดเกิดใหม่เช่นเยอรมนีญี่ปุ่นและจีน ข้อเสียของกองทุนที่ป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงินคือพวกเขาสามารถลดกำไรและมีราคาแพงกว่ากองทุนที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงในสกุลเงิน ตัวอย่างเช่น iShares ของแบล็คร็อคมีอีทีเอฟป้องกันความเสี่ยงในสกุลเงินของตัวเองเป็นทางเลือกให้กับกองทุนระหว่างประเทศที่มีราคาถูกกว่า ในช่วงต้นปี 2559 นักลงทุนเริ่มลดความเสี่ยงจากการที่กองทุนอีทีเอฟป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงซึ่งเป็นแนวโน้มที่ต่อเนื่องและนำไปสู่การปิดกองทุนดังกล่าวจำนวนมาก
