การแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินคืออะไร?
การแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินเป็นตราสารอนุพันธ์ over-the-counter (OTC) ในรูปแบบของข้อตกลงระหว่างทั้งสองฝ่ายเพื่อแลกเปลี่ยนการจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นในสกุลเงินที่แตกต่างกันสองสกุล ในการแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินการชำระดอกเบี้ยและเงินต้นในสกุลเงินเดียวจะถูกแลกเปลี่ยนสำหรับการชำระเงินต้นและดอกเบี้ยในสกุลเงินอื่น การจ่ายดอกเบี้ยจะมีการแลกเปลี่ยนตามช่วงเวลาที่แน่นอนในช่วงอายุของสัญญา การแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินสามารถปรับแต่งได้อย่างมากและสามารถรวมตัวแปรอัตราดอกเบี้ยคงที่หรือทั้งสองอย่าง
เนื่องจากทั้งสองฝ่ายมีการแลกเปลี่ยนจำนวนเงินการแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินจึงไม่จำเป็นต้องแสดงในงบดุลของ บริษัท
การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน
การแลกเปลี่ยนเงินต้น
ในสกุลเงินต่างประเทศการแลกเปลี่ยนที่ใช้ที่จุดเริ่มต้นของข้อตกลงนั้นโดยทั่วไปจะใช้เพื่อแลกเปลี่ยนสกุลเงินกลับไปที่จุดสิ้นสุดของข้อตกลง ตัวอย่างเช่นหากการแลกเปลี่ยนเห็น บริษัท A ให้ บริษัท B 10 ล้านบาทแลกเปลี่ยนเป็น 13.4 ล้านเหรียญนี่หมายถึงอัตราแลกเปลี่ยน GBP / USD ที่ 1.34 หากข้อตกลงดังกล่าวมีระยะเวลา 10 ปีในตอนท้ายของ 10 ปี บริษัท เหล่านี้จะแลกเปลี่ยนจำนวนเงินเดียวกันกลับคืนมาโดยปกติจะอยู่ในอัตราแลกเปลี่ยนเดียวกัน อัตราแลกเปลี่ยนในตลาดอาจแตกต่างกันอย่างมากใน 10 ปีซึ่งอาจส่งผลให้ต้นทุนหรือโอกาส ที่กล่าวว่าโดยทั่วไป บริษัท จะใช้ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือล็อคอัตราหรือจำนวนเงินไม่คาดเดา
บริษัท อาจตกลงทำเครื่องหมายจำนวนเงินตามสัญญาการกู้ยืมเพื่อทำตลาด ซึ่งหมายความว่าเนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนมีความผันผวนของเงินจำนวนเล็กน้อยจะถูกโอนระหว่างคู่สัญญาเพื่อชดเชย สิ่งนี้จะช่วยให้มูลค่าของสินเชื่อเท่ากันบนพื้นฐานการทำเครื่องหมายสู่ตลาด
การแลกเปลี่ยนที่น่าสนใจ
การแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินสามารถเกี่ยวข้องกับทั้งสองฝ่ายที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ทั้งสองฝ่ายจ่ายอัตราลอยตัวฝ่ายหนึ่งจ่ายอัตราดอกเบี้ยลอยตัวในขณะที่อีกฝ่ายหนึ่งจ่ายอัตราคงที่ เนื่องจากผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีราคาขายตามเคาน์เตอร์จึงสามารถจัดโครงสร้างได้ตามที่ทั้งสองฝ่ายต้องการ โดยทั่วไปการชำระดอกเบี้ยจะคำนวณรายไตรมาส
โดยปกติการจ่ายดอกเบี้ยจะชำระเป็นเงินสดและไม่ตัดออกเนื่องจากการชำระเงินแต่ละครั้งจะเป็นสกุลเงินอื่น ดังนั้นในวันที่ชำระเงิน บริษัท แต่ละแห่งจะจ่ายเงินตามจำนวนที่เป็นหนี้
การใช้การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินส่วนใหญ่จะใช้ในสามวิธี
ประการแรกการแลกเปลี่ยนสกุลเงินสามารถใช้ในการซื้อหนี้ที่ราคาไม่แพง ทำได้โดยรับอัตราที่ดีที่สุดของสกุลเงินใด ๆ แล้วแลกเปลี่ยนกลับไปเป็นสกุลเงินที่ต้องการด้วยสินเชื่อจากด้านหลังถึงด้านหลัง
ประการที่สองการแลกเปลี่ยนสกุลเงินสามารถใช้เพื่อป้องกันความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน การทำเช่นนี้ช่วยให้สถาบันต่างๆลดความเสี่ยงในการได้รับผลกระทบจากการเคลื่อนไหวของราคาค่าเงินซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อผลกำไร / ต้นทุนในส่วนของธุรกิจของพวกเขาที่สัมผัสกับตลาดต่างประเทศ
สุดท้ายการแลกเปลี่ยนสกุลเงินสามารถใช้โดยประเทศต่างๆเพื่อป้องกันวิกฤตการณ์ทางการเงิน การแลกเปลี่ยนสกุลเงินอนุญาตให้ประเทศต่างๆเข้าถึงรายได้โดยอนุญาตให้ประเทศอื่นยืมเงินสกุลของตนเองได้
- การแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินใช้เพื่อล็อคอัตราแลกเปลี่ยนตามช่วงเวลาที่กำหนด อัตราดอกเบี้ยสามารถกำหนดคงที่แปรผันหรือผสมผสานกันได้ เครื่องมือเหล่านี้แลกเปลี่ยน OTC และสามารถปรับแต่งได้โดยฝ่ายต่างๆที่เกี่ยวข้อง ในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนถูกล็อคอยู่ แต่ก็ยังมีค่าใช้จ่าย / กำไรที่เป็นโอกาสเนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลง ซึ่งอาจส่งผลให้อัตราการล็อคอินดูค่อนข้างแย่ (หรือน่าอัศจรรย์) หลังจากการทำธุรกรรมเกิดขึ้น โดยทั่วไปแล้วการแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินไม่ได้ใช้เพื่อเก็งกำไร แต่เพื่อล็อคอัตราแลกเปลี่ยนในจำนวนเงินที่กำหนดด้วยอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด (หรือคงที่)
ตัวอย่างการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน
หนึ่งในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่ใช้กันมากที่สุดคือเมื่อ บริษัท ในสองประเทศที่แตกต่างกันแลกเปลี่ยนจำนวนเงินกู้ พวกเขาทั้งสองได้รับเงินกู้ที่พวกเขาต้องการในสกุลเงินที่พวกเขาต้องการ แต่ในแง่ที่ดีกว่าที่พวกเขาจะได้รับโดยพยายามที่จะได้รับเงินกู้ในต่างประเทศด้วยตนเอง
ตัวอย่างเช่น บริษัท สหรัฐคือเจนเนอรัลอิเล็กทริกกำลังหาซื้อเยนญี่ปุ่นและ บริษัท ญี่ปุ่นคือฮิตาชิกำลังหาซื้อดอลลาร์สหรัฐ (USD) บริษัท ทั้งสองสามารถทำการแลกเปลี่ยนได้ บริษัท ญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะเข้าถึงตลาดตราสารหนี้ของญี่ปุ่นได้ดีขึ้นและอาจได้รับเงื่อนไขที่ดีกว่าในการกู้ยืมเงินเยนหาก บริษัท สหรัฐเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ของญี่ปุ่นโดยตรงและในทางกลับกันในสหรัฐอเมริกาสำหรับ บริษัท ญี่ปุ่น
สมมติว่า General Electric ต้องการ¥ 100 ล้าน บริษัท ญี่ปุ่นต้องการเงิน 1.1 ล้านดอลลาร์ หากพวกเขาตกลงที่จะแลกเปลี่ยนเงินจำนวนนี้แสดงถึงอัตราแลกเปลี่ยน USD / JPY ที่ 90.9
เจเนอรัลอิเล็กทริกจะจ่าย 1% สำหรับเงินกู้ 100 ล้านเยนและอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ซึ่งหมายความว่าหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นหรือลดลงดังนั้นการจ่ายดอกเบี้ยจะเป็นเช่นไร
ฮิตาชิตกลงที่จะจ่าย 3.5% สำหรับเงินกู้ 1.1 ล้านดอลลาร์ อัตรานี้จะลอย ฝ่ายต่างๆสามารถตกลงกันที่จะคงอัตราดอกเบี้ยให้คงที่หากพวกเขาต้องการ
พวกเขาตกลงที่จะใช้อัตรา LIBOR 3 เดือนเป็นเกณฑ์มาตรฐานอัตราดอกเบี้ย การจ่ายดอกเบี้ยจะจ่ายเป็นรายไตรมาส จำนวนเงินตามสัญญาจะได้รับการชำระคืนใน 10 ปีที่อัตราแลกเปลี่ยนเดียวกันกับที่พวกเขาล็อคการแลกเปลี่ยนสกุลเงินในที่
ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยเป็นผลมาจากสภาพเศรษฐกิจในแต่ละประเทศ ในตัวอย่างนี้ในเวลาที่การแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินถูกกำหนดอัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่นต่ำกว่าในสหรัฐอเมริกาประมาณ 2.5%
ในวันที่ซื้อขาย บริษัท ทั้งสองจะแลกเปลี่ยนหรือแลกเปลี่ยนจำนวนเงินกู้ตามสัญญา
ในอีก 10 ปีข้างหน้าแต่ละฝ่ายจะจ่ายดอกเบี้ยอื่น ๆ ตัวอย่างเช่นเจเนอรัลอิเล็กทริกจะจ่าย 1% เมื่อ assum 100 ล้านรายไตรมาสโดยสมมติว่าอัตราดอกเบี้ยยังคงเหมือนเดิม ซึ่งเท่ากับเท่ากับ 1 ล้านเยนต่อปีหรือ 250, 000 เยนต่อไตรมาส
ในตอนท้ายของข้อตกลงพวกเขาจะแลกเปลี่ยนสกุลเงินในอัตราแลกเปลี่ยนเดียวกัน พวกเขาไม่ได้สัมผัสกับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน แต่พวกเขาต้องเผชิญกับค่าใช้จ่ายหรือได้รับโอกาส ตัวอย่างเช่นหากอัตราแลกเปลี่ยน USD / JPY เพิ่มขึ้นเป็น 100 หลังจาก บริษัท ทั้งสองล็อคเข้าสู่การแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงิน เงินดอลลาร์สหรัฐมีมูลค่าเพิ่มขึ้นในขณะที่เงินเยนมีมูลค่าลดลง หากเจเนอรัลอิเล็กทริกรออีกต่อไปพวกเขาสามารถรับประกันได้ 100 ล้านเยนในขณะที่แลกเปลี่ยนเพียง $ 1 ล้านแทนที่จะเป็น $ 1.1 ล้าน ที่กล่าวว่าโดยทั่วไป บริษัท ต่างๆจะไม่ใช้ข้อตกลงเหล่านี้เพื่อเก็งกำไร แต่ก็ใช้เพื่อล็อคอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงเวลาที่กำหนด
