สารบัญ
- คุณภาพสินเชื่อคืออะไร
- ทำความเข้าใจเกี่ยวกับคุณภาพเครดิต
- ตัวอย่างคุณภาพสินเชื่อ
คุณภาพสินเชื่อคืออะไร
คุณภาพสินเชื่อเป็นหนึ่งในหลักเกณฑ์หลักในการตัดสินคุณภาพการลงทุนของกองทุนรวมพันธบัตรหรือตราสารหนี้ คุณภาพของสินเชื่อจะแจ้งให้นักลงทุนทราบถึงความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้หรือพันธบัตรของตราสารหนี้หรือความเสี่ยงของการผิดนัดชำระ คุณภาพเครดิตของ บริษัท หรือหลักทรัพย์นั้นอาจเรียกได้ว่าเป็น "อันดับตราสารหนี้"
ประเด็นที่สำคัญ
- คุณภาพสินเชื่อเป็นตัวบ่งชี้ว่าผู้ออกตราสารหนี้มีแนวโน้มที่จะชำระคืนเงินกู้อย่างไรอันดับเครดิตที่มีคุณภาพสามารถกำหนดให้กับผู้ออกตราสารหนี้รายบุคคลหรือผลงานของตราสารหนี้พันธบัตรที่มีอันดับเครดิตต่ำกว่ามีแนวโน้มที่จะผิดนัดชำระหนี้ จะต้องให้ผลผลิตที่สูงกว่า
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับคุณภาพเครดิต
คุณภาพสินเชื่อเป็นสิ่งสำคัญของตลาดสินเชื่อ คุณภาพเครดิตของกองทุนรวมพันธบัตรของแต่ละบุคคลจะถูกกำหนดโดยหน่วยงานจัดอันดับความเป็นอิสระส่วนตัวเช่น Standard & Poor's, Moody's หรือ Fitch รวมถึงกลุ่มอื่น ๆ ตัวแทนจัดอันดับความน่าเชื่อถือแต่ละรายมีการกำหนดคุณภาพเครดิตของตัวเองซึ่งโดยทั่วไปจะมีตั้งแต่ระดับสูง ('AAA' ถึง 'AA') ถึงปานกลาง ('A' ถึง 'BBB') ถึงต่ำ ('BB', 'B', 'CCC', ' CC 'เป็น' C ')
หน่วยงานจัดอันดับเครดิตออกอันดับเครดิตคุณภาพสำหรับผู้ออกทุกประเภทในตลาดสินเชื่อ ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการจัดอันดับเครดิตองค์กรรวมถึงโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ประวัติการชำระเครดิตรายได้และผลประกอบการ
การจัดอันดับคุณภาพเครดิตสำหรับประเทศที่พัฒนาแล้วเช่นสหรัฐอเมริกามักจะอยู่ในช่วงปลายของคุณภาพเครดิตที่สูงขึ้นและให้สัญญากับนักลงทุนว่ามีความเสี่ยงต่ำในการผิดนัดชำระ ในตลาดสินเชื่อการจัดอันดับเกรดการลงทุนมักจะถูกมองว่าเป็นคุณภาพสูง พันธบัตรที่ไม่ใช่การลงทุนเกรดเรียกอีกอย่างว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงหรือ "ขยะ" มีคุณภาพสินเชื่อที่ต่ำกว่าและมีความเสี่ยงสูง พันธบัตรเกรดการลงทุนมักจะให้ผลตอบแทนต่ำกว่าในขณะที่พันธบัตรเกรดที่ไม่ใช่การลงทุนต้องการอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่มากขึ้น
นักลงทุนที่สนใจในความปลอดภัยของการลงทุนในพันธบัตรของพวกเขาควรติดอยู่กับพันธบัตรเกรดการลงทุน ('AAA', 'AA', 'A' และ 'BBB') ในขณะที่นักลงทุนเต็มใจและสามารถยอมรับความเสี่ยงในระดับที่สูงขึ้น พันธบัตรที่มีคุณภาพสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าหากพวกเขาเชื่อว่าด้วยเหตุผลใดก็ตามที่ผู้กู้ที่มีเครดิตต่ำมีแนวโน้มที่จะชำระคืน
ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการจัดอันดับเครดิตองค์กรรวมถึงโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ประวัติการชำระเครดิตรายได้และผลประกอบการ
ตัวอย่างคุณภาพสินเชื่อ
ในตลาดที่ลงทุนได้นักลงทุนมีกองทุนรวมหลากหลายให้เลือกด้วยคุณภาพเครดิตที่แตกต่างกัน กองทุนรวมเปิดโอกาสให้นักลงทุนลงทุนในตราสารหนี้ที่มีความหลากหลายและมีคุณภาพสินเชื่อที่แน่นอน ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่างของกองทุนตราสารหนี้ชั้นนำบางแห่งในรัฐบาลและหมวดหมู่คุณภาพสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูง
กองทุนรายได้รัฐบาลระยะสั้นระยะสั้นของ Eaton Vance
กองทุนนี้มุ่งเน้นไปที่หนี้ระยะสั้นของรัฐบาลสหรัฐ กองทุนเสนอ A, C และฉันแบ่งปันชั้นเรียน ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐคุณภาพสูงระยะสั้นและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ระยะเวลาเฉลี่ยของกองทุนน้อยกว่าสามปีซึ่งทำให้มีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยที่ จำกัด ณ วันที่ 30 กรกฎาคม 2562 กองทุนมีผลตอบแทนหนึ่งปี 2.1% อัตราส่วนค่าใช้จ่ายขั้นต้นอยู่ที่ 0.89%
กองทุนเปิดโอกาสทางการเงิน
กองทุนเครดิตไฮแลนด์โอกาสลิสต์เป็นกองทุนพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง ผลตอบแทนหนึ่งปีหลังจากค่าธรรมเนียมสำหรับหุ้น A-class คือ -9.2% ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2562 กองทุนมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 1.74% สำหรับหุ้น A กองทุนลงทุนเพื่อผลตอบแทนรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 กองทุนมีการลงทุนในหลักทรัพย์ของ CCC ร้อยละ 32.2
