อุตสาหกรรม ETF ทั่วโลกมีความเจริญเติบโตอย่างรวดเร็วในขณะนี้สามารถควบคุมสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ได้มากถึง 5.8 ล้านล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตามกองทุนส่วนบุคคลกำลังดึงเงินใหม่จากนักลงทุนในอัตรา ETF สองเท่าต่อรายงานใน Financial Times ส่วนของภาคเอกชน, การร่วมทุน, โครงสร้างพื้นฐาน, อสังหาริมทรัพย์และกองทุนตราสารหนี้ภาคเอกชนเป็นหนึ่งในผู้ที่มีส่วนร่วมในการเติบโตอย่างรวดเร็ว
ในปี 2561 เงินใหม่สุทธิที่ไหลเข้าสู่อีทีเอฟเพิ่มขึ้น 9% จากปีก่อน แต่ชะลอตัวลงสู่ระดับการเติบโต 8.2% ในครึ่งแรกของปี 2562 ต่อข้อมูลจากมอร์แกนสแตนลีย์ที่อ้างโดย FT ในขณะเดียวกันอัตราการขยายตัวของเงินกองทุนเอกชนเพิ่มขึ้นจาก 14% ในปี 2561 เป็น 15.1% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2562
ประเด็นที่สำคัญ
- กองทุนเงินทุนภาคเอกชนกำลังดึงเงินใหม่ด้วยอัตราเร่งพวกเขากำลังรวบรวมเงินใหม่ในอัตราที่เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าสำหรับอีทีเอฟสิ่งจูงใจคือผลตอบแทนที่สูงกว่าหุ้นสาธารณะนักลงทุนบางคนก็เห็นว่าเงินทุนส่วนตัวมีความผันผวนน้อยกว่า
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
มอร์แกนสแตนลีย์สังเกตสิ่งที่พวกเขาเรียกว่า "barbelling" ของอุตสาหกรรมการจัดการการลงทุน เงินไหลเข้าสุทธิที่ใหญ่ที่สุดกำลังเข้าสู่ปลายด้านตรงข้ามของสเปกตรัมการจัดการการลงทุนยานพาหนะเพื่อการลงทุนแบบพาสซีฟราคาถูกที่ติดตามดัชนีเช่น ETFs ส่วนใหญ่และกองทุนที่มีการจัดการที่มีต้นทุนสูงซึ่งมีศักยภาพในการมีประสิทธิภาพเหนือกว่าเช่น เมืองหลวงส่วนตัว ในขณะเดียวกันกองทุนการลงทุนหลักที่ติดอยู่ตรงกลางเห็นว่าเงินใหม่สุทธิของพวกเขาเติบโตขึ้นเล็กน้อย 2.3% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2562
ในขณะที่การแสวงหาผลตอบแทนที่สูงกว่ามักก่อให้เกิดความเสี่ยงมากขึ้น แต่นักลงทุนจำนวนมากในภาคเอกชนเชื่อว่าสิ่งที่ตรงกันข้าม เนื่องจากสินทรัพย์ที่กองทุนเหล่านี้ถือไม่ได้ทำการซื้อขายในตลาดสาธารณะพวกเขามักถูกมองว่าผันผวนน้อยกว่า
ก่อนหน้านี้ในปี 2562 บริษัท บริหารสินทรัพย์แบล็กร็อคอิงค์ (BLK) ทำการสำรวจผู้ลงทุนสถาบัน 230 รายโดยมี AUM รวมสูงกว่า 7 ล้านล้านดอลลาร์ ในบรรดาพวกเขา 51% วางแผนที่จะลดการถือครองของพวกเขาในการซื้อขายหุ้นสาธารณะ แต่เกือบจะเป็นจำนวนมากตั้งใจที่จะเพิ่มความเสี่ยงของพวกเขาไปยังเมืองหลวงส่วนตัว BlackRock และ Franklin Resources Inc. (BEN) เป็นหนึ่งใน บริษัท บริหารสินทรัพย์ชั้นนำที่กำลังขยายฐานเงินทุนในภาคเอกชนผ่านการเข้าซื้อกิจการ
การเติบโตอย่างรวดเร็วของภาคเอกชนแสดงให้เห็นถึง“ หนึ่งในการเปลี่ยนแปลงที่ลึกซึ้งที่สุดในตลาดทุนตั้งแต่ศตวรรษที่ 19” ตามรายงานใหม่จาก บริษัท บัญชีและการให้คำปรึกษาระหว่างประเทศ Ernst & Young ซึ่งอ้างโดยนักลงทุนสถาบัน “ หากคุณไม่ได้ลงทุนในหุ้นเอกชนหรือทุนส่วนตัวคุณก็พลาดที่จะเติบโตทางเศรษฐกิจของเรา” ปีเตอร์วิตต์รองผู้อำนวยการกลุ่มทุนภาคเอกชนของ E&Y กล่าวกับนักลงทุนสถาบัน
กองทุนหุ้นเอกชนเพียงอย่างเดียวในขณะนี้มี AUM ทั่วโลกประมาณ 3.4 ล้านล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากประมาณ 500 พันล้านดอลลาร์ในปี 2543 ต่อ E&Y พวกเขาประมาณการว่าจักรวาลของทุนส่วนตัวทั้งหมดรวมถึงหมวดหมู่ต่างๆเช่นโครงสร้างพื้นฐานอสังหาริมทรัพย์หนี้ส่วนตัวและทรัพยากรธรรมชาตินั้นมีมูลค่าสูงถึง 6 ล้านล้านดอลลาร์ทั่วโลก นอกจากนี้พวกเขาพบว่าประมาณ 66% ของนักลงทุนสถาบันมีเงินในภาคเอกชนโดยมีการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอเฉลี่ย 10%
ในขณะเดียวกันตามข้อมูลจากธนาคารโลกที่อ้างถึงโดย E&Y จำนวนหุ้นที่มีการซื้อขายสาธารณะในสหรัฐได้ลดลงเกือบครึ่งในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ บริษัท ที่ได้รับการสนับสนุนจาก บริษัท เอกชนในปัจจุบันมีพนักงานเกือบ 9 ล้านคนในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น
มองไปข้างหน้า
“ ในขณะที่เงินทุนไหลเข้าสู่ภาคเอกชนหรือทุนส่วนตัวมีบทบาทสำคัญมากขึ้นสำหรับผู้กำกับดูแลที่จะเล่น” วิตต์ตั้งข้อสังเกตแน่นอนวุฒิสมาชิกอลิซาเบ ธ วอร์เรนผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีทำให้เอกชนเป็นเป้าหมายทางการเมืองกับเธอ เสนอ "พระราชบัญญัติการปล้นทรัพย์สิน Stop Wall Street"
ในขณะเดียวกัน E&Y ประมาณการว่าหากบุคคลที่ร่ำรวยซึ่งมีคุณสมบัติเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเปลี่ยนเพียง 1% ของการถือครองหุ้นสาธารณะในปัจจุบันเป็นหุ้นเอกชนนั่นจะเป็นเงินใหม่สุทธิ 149 พันล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในทำนองเดียวกันโดยนักลงทุนสถาบันก็จะสร้างกระแสเงินทุนไหลเข้าที่สำคัญต่อภาคเอกชน
เกี่ยวกับอีทีเอฟกฎใหม่ของ ก.ล.ต. ที่เพิ่มความคล่องตัวในการอนุมัติการสร้างที่กำหนดเองและการแลกรับตะกร้าได้รับการยกย่องว่าเป็นประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับอุตสาหกรรมนั้น ๆ ตะกร้าดังกล่าวสามารถลดภาระภาษีสำหรับนักลงทุนและปรับปรุงผลตอบแทนการลงทุน
