อุตสาหกรรมอีทีเอฟที่เติบโตอย่างรวดเร็วนั้นประสบความสำเร็จอีกขั้นด้วยอีทีเอฟตราสารหนี้ที่มีมูลค่ามากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ทั่วโลกภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ปี 2019 พันธบัตร ETF มีสินทรัพย์อยู่ที่ 1.05 ล้านล้านดอลลาร์ทั่วโลกเทียบกับ 4.26 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับ ETF ที่เป็นตราสารทุนทั่วโลกต่อการวิเคราะห์โดย Morningstar Inc. รายงานโดยบำนาญและการลงทุน
อีทีเอฟมีการเติบโตอย่างมากในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาโดยมีสินทรัพย์ตราสารหนี้เพิ่มขึ้น 473% และสินทรัพย์ตราสารทุนเพิ่มขึ้น 456% ต่อแหล่งเดียวกัน อีทีเอฟที่ออกในบัญชีสหรัฐฯสำหรับส่วนแบ่งการตลาดอีทีเอฟทั่วโลกซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ 4 ล้านล้านดอลลาร์ในต้นเดือนกรกฎาคม ETF.com รายงาน
ตารางด้านล่างสรุปการดำเนินการในอีทีเอฟบอนด์
ประเด็นที่สำคัญ
- อีทีเอฟตราสารหนี้มีการเติบโตอย่างรวดเร็วและมีความสำคัญในสินทรัพย์ความต้องการสูงในหมู่นักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันหากคลื่นของการขายฮิตอีทีเอฟเหล่านี้ตลาดตราสารหนี้อาจถูกรบกวน
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
แหล่งอุตสาหกรรมที่อ้างถึงโดยบำนาญและการลงทุนคาดว่าสินทรัพย์ทั่วโลกในพันธบัตร ETF จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าใน 5 ปีข้างหน้าโดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนรายบุคคลและนักลงทุนสถาบัน กองทุนบำเหน็จบำนาญกองทุนผู้จัดการเงินผู้จัดการความมั่งคั่งและที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนมากขึ้นเห็น ETFs ตราสารหนี้ที่มีประสิทธิภาพเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพต้นทุนต่ำในการสร้างพอร์ตการลงทุนและการเปลี่ยนแปลงการจัดสรรสินทรัพย์อย่างรวดเร็ว
"ตราสารหนี้ ETF ถูกสร้างขึ้นเพื่อให้นักลงทุนรายบุคคลเข้าถึงตลาดพันธบัตรได้ง่ายขึ้น แต่พวกเขาถูกใช้เป็นเครื่องมือของนักลงทุนสถาบันซึ่งผลักดันการเติบโตของพันธบัตร ETFs มากขึ้นการเติบโตต่อไปย่อมหนีไม่พ้น" เควินซีแม็คพาร์ตแลนด์ กรรมการผู้จัดการและหัวหน้าโครงสร้างตลาดและเทคโนโลยีที่ บริษัท วิจัย Greenwich Associates บอกกับ P&I
พอร์ตการลงทุนของผู้จัดการสินทรัพย์เกือบ 25% ลงทุนในกองทุน ETF ณ สิ้นปี 2561 จากการสำรวจของ Greenwich Associates ผลการดำเนินงานที่ลดลงโดยผู้จัดการการลงทุนที่กระตุ้นความต้องการยานพาหนะเพื่อการลงทุนแบบพาสซีฟเช่น ETF ในหมู่นักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบัน
การสำรวจดังกล่าวมีผู้ตอบแบบสอบถาม 181 คนซึ่งรวมถึงกองทุนบำเหน็จบำนาญเอ็นดาวเม้นท์มูลนิธิ บริษัท ประกันภัยและหน่วยจัดการสินทรัพย์ของ บริษัท ประกันภัยและอื่น ๆ ตาม P&I ETF ของพันธบัตรถูกจัดขึ้นโดย 60% ของผู้ตอบแบบสอบถามเพิ่มขึ้นจาก 20% ในปี 2017 ในบรรดาผู้ที่ถือ ETFs พันธบัตร 42% แผนการที่จะเพิ่มการถือครองของพวกเขา นอกจากนี้ 78% กล่าวว่าอีทีเอฟเป็นยานพาหนะที่พวกเขาต้องการสำหรับการสร้างพอร์ตการลงทุนหรือบางส่วนของพอร์ตการลงทุนที่เชื่อมโยงกับดัชนีพันธบัตรหรือตลาดทุน
ตลาดตราสารหนี้บางส่วนขาดสภาพคล่องทำให้อีทีเอฟแบบรายได้คงที่เป็นที่นิยมของแต่ละบุคคล "การซื้อขายพันธบัตรทางกายภาพ - โดยเฉพาะพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงและเครดิต - เป็นเรื่องยากมากขึ้นในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา" ฟิลลิปอาร์เนลสันหุ้นส่วนและผู้อำนวยการจัดสรรสินทรัพย์ของ บริษัท ที่ปรึกษาด้านการลงทุน NEPC LLC ของบอสตันกล่าว เขาสังเกตเห็นว่าอีทีเอฟเป็น "วิธีที่รวดเร็ว" ในการลงทุนในพันธบัตร
มองไปข้างหน้า
Skeptics เตือนว่าพันธบัตร ETFs เช่น ETFs หุ้นสามารถทำให้การขายในตลาดรุนแรงขึ้นเมื่อนักลงทุนรีบขายรายงาน The Wall Street Journal ในความเป็นจริงปัญหาที่เกิดขึ้นอาจเลวร้ายยิ่งกว่ากันในตลาดตราสารหนี้ซึ่งมีการแยกส่วนอย่างหนักและมีสภาพคล่องน้อยกว่าตลาดหุ้นมาก
ในขณะที่ บริษัท มหาชนที่กำหนดอาจมีหุ้นสามัญแบบชั้นเดียว แต่ก็มีแนวโน้มที่จะออกพันธบัตรและธนบัตรต่าง ๆ หลายสิบหรือหลายร้อยใบโดยแต่ละ บริษัท มีอัตราดอกเบี้ยวันครบกำหนดและเงื่อนไขอื่น ๆ ที่แตกต่างกัน การชำระหนี้จำนวนมากของพอร์ตการลงทุน ETF ที่มีการแยกส่วนคล้ายกันในทุกประเด็นเหล่านี้อาจมีผลกระทบร้ายแรงต่อตลาดตราสารหนี้
