จะประกาศ (tba)

จะประกาศอะไร (TBA)?

ที่จะประกาศหรือ TBA เป็นคำศัพท์ที่อธิบายการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากจำนอง (MBS) หลักทรัพย์ประเภท Pass-through ที่ออกโดย Freddie Mac, Fannie Mae และ Ginnie Mae ทำการค้าในตลาด TBA และคำว่า TBA นั้นได้มาจากข้อเท็จจริงที่ว่าความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากการจำนองจริงที่จะส่งมอบเพื่อการค้า TBA นั้นไม่ได้กำหนดไว้ที่ เวลาที่ทำการค้าขาย หลักทรัพย์จะประกาศ 48 ชั่วโมงก่อนถึงวันชำระราคา

ประเด็นที่สำคัญ

• TBA เป็นคำที่นำมาจากการขายหลักทรัพย์ที่ได้รับการจดจำนองซึ่งไม่ทราบรายละเอียดจนกระทั่งในภายหลัง TBA เป็นแนวทางเริ่มต้นที่ดีในการค้าขาย แต่เนื่องจากมันไม่ได้รายละเอียดทั้งหมดของการค้าจึงเป็นสิ่งที่ดีที่สุด ปล่อยให้มืออาชีพที่เข้าใจความแตกต่างของการค้า TBA เนื่องจากธรรมชาติของพวกเขา TBAs บางครั้งสามารถมีความเสี่ยงที่นึกถึง

ทำความเข้าใจกับส ธ ท

TBA ทำหน้าที่เป็นสัญญาซื้อหรือขาย MBS ในวันที่ระบุ แต่ไม่รวมข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับหมายเลขพูลจำนวนพูลหรือจำนวนเงินที่แน่นอนซึ่งจะรวมอยู่ในการทำธุรกรรม MBS คือพันธบัตรที่มีความปลอดภัยหรือได้รับการสนับสนุนจากสินเชื่อจำนอง สินเชื่อที่มีลักษณะคล้ายคลึงกันจะถูกจัดกลุ่มเข้าด้วยกันเพื่อสร้างกลุ่มและกลุ่มนั้นจะถูกขายออกไปเพื่อเป็นหลักประกันสำหรับ MBS ที่เกี่ยวข้อง

ดอกเบี้ยและการจ่ายเงินต้นจะออกให้กับนักลงทุนในอัตราตามเงินต้นและดอกเบี้ยที่จ่ายโดยผู้กู้ของการจำนองที่เกี่ยวข้อง นักลงทุนจะได้รับดอกเบี้ยเป็นรายเดือนแทนที่จะเป็นครึ่งปี

ขั้นตอนการชำระบัญชีของการซื้อขาย MBS-TBA สร้างขึ้นโดยสมาคมตลาดตราสารหนี้

นี่เป็นเพราะตลาด TBA ถือว่ากลุ่ม MBS นั้นค่อนข้างใช้แทนกันได้ กระบวนการ TBA ช่วยเพิ่มสภาพคล่องโดยรวมของตลาด MBS โดยรับ MBS ที่แตกต่างกันหลายพันที่มีลักษณะแตกต่างกันและทำการซื้อขายผ่านสัญญาจำนวนหนึ่ง ผู้ซื้อและผู้ขายของการซื้อขาย TBA เห็นด้วยกับพารามิเตอร์เหล่านี้: ผู้ออกวุฒิภาวะคูปองราคาราคามูลค่าที่ตราไว้และวันที่ชำระราคา

การรักษาความปลอดภัยการส่งผ่านของตัวแทนแต่ละประเภทจะได้รับวันชำระการค้าสำหรับแต่ละเดือน คู่ค้าจะต้องแลกเปลี่ยนข้อมูลกลุ่มภายในเวลา 15.00 น. (EST) 48 ชั่วโมงก่อนวันชำระราคาที่กำหนดไว้ การซื้อขายมีการจัดสรรใน 1 ล้านดอลลาร์ล็อต

ข้อพิจารณาพิเศษ: ความเสี่ยงทางการค้าของส ธ ท

เนื่องจากลักษณะการชำระล่วงหน้าของการลงทุนความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ของคู่สัญญามีอยู่ในช่วงระยะเวลาระหว่างการดำเนินการของการค้าและการตั้งถิ่นฐานที่เกิดขึ้นจริง ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการผิดนัดในรูปแบบนี้คือโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีความผันผวนสูงบุคคลที่ไม่ผิดนัดจะไม่สามารถรักษาข้อตกลงกับเงื่อนไขที่คล้ายกันได้เมื่อทราบถึงความตั้งใจของบุคคลที่ผิดนัด ความเสี่ยงอาจลดลงได้จากการมอบหมายหลักประกันให้กับการทำธุรกรรมแม้ว่าทุก บริษัท จะไม่สามารถเข้าถึงบริการการจัดการหลักประกันได้ทันที

ในเดือนมกราคม 2014 เมื่อปริมาณการซื้อขายรายวันโดยเฉลี่ยในตลาด TBA สูงถึงกว่า 186 พันล้านดอลลาร์หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) ได้กำหนดข้อกำหนดมาร์จิ้นที่ออกแบบมาเพื่อช่วยในการลดความเสี่ยงสำหรับการทำธุรกรรม TBA กฎนี้ใช้เฉพาะกับบุคคลหรือสถาบันที่เฉพาะเจาะจงและไม่ถือว่าจำเป็นสำหรับการทำธุรกรรมที่มีระยะเวลาการตั้งถิ่นฐานสั้น