อัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์คืออะไร?
อัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์เป็นตัวชี้วัดทางการเงินที่วัดว่า บริษัท สามารถชำระหนี้ได้ดีเพียงใดโดยการขายหรือเลิกกิจการสินทรัพย์ อัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์มีความสำคัญเนื่องจากจะช่วยให้ผู้ให้กู้นักลงทุนและนักวิเคราะห์วัดความสามารถทางการเงินของ บริษัท ธนาคารและเจ้าหนี้มักจะมองหาอัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์ขั้นต่ำก่อนที่จะกู้เงิน
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์เป็นตัวชี้วัดทางการเงินที่วัดว่า บริษัท สามารถชำระหนี้ได้ดีเพียงใดโดยการขายหรือเลิกกิจการสินทรัพย์ยิ่งอัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์สูงเท่าไหร่ บริษัท ก็จะสามารถครอบคลุมหนี้ได้มากขึ้นดังนั้น บริษัท ที่มีสินทรัพย์สูง อัตราส่วนความครอบคลุมถือว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่า บริษัท ที่มีอัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์ต่ำ
ทำความเข้าใจกับอัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์
อัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์ให้ความสามารถแก่เจ้าหนี้และนักลงทุนในการวัดระดับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนใน บริษัท เมื่อคำนวณอัตราส่วนความครอบคลุมแล้วสามารถเปรียบเทียบกับอัตราส่วนของ บริษัท ในอุตสาหกรรมหรือภาคส่วนเดียวกัน
สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าอัตราส่วนนั้นมีความน่าเชื่อถือน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับ บริษัท ในอุตสาหกรรมต่างๆ บริษัท ในอุตสาหกรรมบางประเภทอาจมีหนี้สินในงบดุลมากกว่า บริษัท อื่น ๆ ตัวอย่างเช่น บริษัท ซอฟต์แวร์อาจไม่มีภาระหนี้มากนักในขณะที่ผู้ผลิตน้ำมันมักจะต้องใช้เงินทุนมากขึ้นซึ่งหมายความว่า บริษัท จะมีภาระหนี้มากขึ้นสำหรับการจัดหาอุปกรณ์ราคาแพงเช่นแท่นขุดเจาะน้ำมัน
การคำนวณอัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์
อัตราส่วนการครอบคลุมสินทรัพย์คำนวณโดยใช้สมการต่อไปนี้:
((สินทรัพย์ - สินทรัพย์ไม่มีตัวตน) - (หนี้สินหมุนเวียน - หนี้สินระยะสั้น) / หนี้สินรวม
ในสมการนี้ "สินทรัพย์" หมายถึงสินทรัพย์รวมและ "สินทรัพย์ไม่มีตัวตน" เป็นสินทรัพย์ที่ไม่สามารถสัมผัสได้เช่นค่าความนิยมหรือสิทธิบัตร "หนี้สินหมุนเวียน" เป็นหนี้สินที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีและ "หนี้ระยะสั้น" เป็นหนี้สินที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี "ยอดรวมหนี้" รวมถึงหนี้ระยะสั้นและระยะยาว รายการโฆษณาทั้งหมดเหล่านี้สามารถพบได้ในรายงานประจำปี
วิธีการใช้อัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์
บริษัท ที่ออกหุ้นหรือหุ้นเพื่อระดมทุนไม่มีภาระทางการเงินในการจ่ายเงินคืนให้กับนักลงทุน อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่ออกตราสารหนี้ผ่านการเสนอขายพันธบัตรหรือยืมเงินทุนจากธนาคารหรือ บริษัท ทางการเงินอื่น ๆ มีภาระผูกพันในการชำระคืนทันเวลาและในที่สุดจะจ่ายคืนเงินต้นที่ยืมไป เป็นผลให้ธนาคารและนักลงทุนที่ถือตราสารหนี้ของ บริษัท ต้องการทราบว่ารายได้หรือกำไรของ บริษัท นั้นเพียงพอที่จะครอบคลุมภาระหนี้ในอนาคต แต่พวกเขายังต้องการที่จะรู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้น
กล่าวอีกนัยหนึ่งอัตราส่วนสินทรัพย์ครอบคลุมคืออัตราส่วนละลาย มันวัดว่า บริษัท สามารถครอบคลุมภาระหนี้ระยะสั้นกับสินทรัพย์ของ บริษัท ได้ดีเพียงใด บริษัท ที่มีสินทรัพย์มากกว่าภาระหนี้และหนี้สินระยะสั้นแสดงถึงผู้ให้กู้ว่า บริษัท มีโอกาสที่ดีกว่าในการจ่ายเงินคืนที่ให้ยืมในกรณีที่ผลประกอบการของ บริษัท ไม่สามารถครอบคลุมหนี้ได้ ยิ่งอัตราส่วนสินทรัพย์ครอบคลุมมากเท่าไหร่ บริษัท ก็ยิ่งสามารถครอบคลุมหนี้ได้มากขึ้นเท่านั้น ดังนั้น บริษัท ที่มีอัตราส่วนความสามารถในการชำระสินทรัพย์สูงจะถือว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่า บริษัท ที่มีอัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์ในระดับต่ำ
หากรายได้ไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมภาระทางการเงินของ บริษัท บริษัท อาจต้องขายสินทรัพย์เพื่อสร้างเงินสด อัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์จะบอกเจ้าหนี้และนักลงทุนว่าสินทรัพย์ของ บริษัท สามารถครอบคลุมหนี้ได้กี่ครั้งในกรณีที่รายได้ไม่เพียงพอที่จะชำระหนี้
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
มีข้อแม้หนึ่งข้อที่ควรพิจารณาเมื่อตีความอัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์ สินทรัพย์ที่พบในงบดุลนั้นถือตามราคาตามบัญชีซึ่งมักจะสูงกว่าการชำระบัญชีหรือมูลค่าการขายในกรณีที่ บริษัท ต้องการขายสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้ อัตราส่วนความครอบคลุมอาจสูงขึ้นเล็กน้อย ความกังวลนี้สามารถลดได้บางส่วนโดยการเปรียบเทียบอัตราส่วนกับ บริษัท อื่น ๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกัน
ตัวอย่างของอัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์
ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท เอ็กซอนโมบิลคอร์ปอเรชั่น (XOM) มีอัตราส่วนความสามารถในการทำสินทรัพย์ที่ 1.5 ซึ่งหมายความว่ามีสินทรัพย์มากกว่าหนี้สิน 1.5 เท่า สมมติว่า บริษัท เชฟรอนคอร์ปอเรชั่น (CVX) - ซึ่งอยู่ในอุตสาหกรรมเดียวกับเอ็กซอน - มีอัตราส่วนเทียบเคียง 1.4 และแม้ว่าอัตราส่วนจะใกล้เคียงกันพวกเขาไม่ได้บอกเรื่องราวทั้งหมด
หากอัตราส่วนของเชฟรอนสำหรับสองช่วงเวลาก่อนหน้านี้อยู่ที่. 8 และ 1.1, อัตราส่วน 1.4 ในช่วงเวลาปัจจุบันแสดงให้เห็นว่า บริษัท ได้ปรับปรุงงบดุลโดยการเพิ่มสินทรัพย์หรือลดภาระหนี้ลง ในทางตรงกันข้ามสมมุติว่าอัตราส่วนความสามารถในการชำระสินทรัพย์ของเอ็กซอนเท่ากับ 2.2 และ 1.8 สำหรับสองช่วงเวลาก่อนหน้านั้นอัตราส่วน 1.5 ในช่วงเวลาปัจจุบันอาจเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มที่น่าเป็นห่วงของการลดสินทรัพย์หรือเพิ่มหนี้สิน
กล่าวอีกนัยหนึ่งมันไม่เพียงพอที่จะวิเคราะห์อัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์ของช่วงเวลาหนึ่ง แต่เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องพิจารณาว่าแนวโน้มดังกล่าวผ่านหลายช่วงเวลาและเปรียบเทียบแนวโน้มดังกล่าวกับ บริษัท ที่คล้ายกัน
