พรีเมี่ยมที่ได้มา

พรีเมี่ยมการได้มาคืออะไร?

พรีเมี่ยมที่ได้มาคือความแตกต่างระหว่างมูลค่าที่แท้จริงโดยประมาณของ บริษัท และราคาจริงที่จ่ายเพื่อให้ได้มา พรีเมี่ยมที่ได้มาหมายถึงต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของการซื้อ บริษัท เป้าหมายในระหว่างการควบรวมกิจการ ไม่มีข้อกำหนดว่า บริษัท จะจ่ายเบี้ยประกันภัยสำหรับการซื้อ บริษัท อื่น ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ก็อาจได้รับส่วนลด

พรีเมี่ยมที่ได้มานั้นเป็นที่รู้จักกันในชื่อ "ค่าความนิยม"

พื้นฐานของการได้มาซึ่งพรีเมี่ยม

ในการควบรวมและซื้อกิจการ บริษัท ที่จ่ายเงินเพื่อซื้อกิจการอื่นเรียกว่าผู้ซื้อในขณะที่ บริษัท ที่จะซื้อหรือซื้อจะเรียกว่า บริษัท เป้าหมาย

เมื่อ บริษัท ตัดสินใจว่าต้องการซื้อกิจการอื่น บริษัท จะพยายามประเมินมูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท เป้าหมายก่อน ตัวอย่างเช่นมูลค่าองค์กรของเมซีโดยใช้ข้อมูลจากรายงาน 10-K ประจำปี 2560 คาดว่าจะอยู่ที่ 11.81 พันล้านดอลลาร์ หลังจากพิจารณามูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท แล้ว บริษัท ที่ซื้อกิจการจะตัดสินใจว่าจะยินดีจ่ายให้มูลค่าที่แท้จริงเพื่อแสดงข้อเสนอที่น่าสนใจโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมี บริษัท อื่น ๆ ที่กำลังพิจารณาการเข้าซื้อกิจการ ตัวอย่างเช่นผู้ซื้ออาจตัดสินใจที่จะจ่ายเบี้ยประกันภัย 20% เพื่อซื้อ Macy's ดังนั้นต้นทุนการได้มาทั้งหมดจึงจะเป็น 11.81 พันล้านดอลลาร์ x 1.2 = 14.17 พันล้านเหรียญ หากยอมรับข้อเสนอพิเศษนี้มูลค่าพรีเมียมของการซื้อจะอยู่ที่ 14.17 พันล้านดอลลาร์ - 11.81 พันล้านดอลลาร์ = 2.36 พันล้านดอลลาร์หรือในรูปแบบเปอร์เซ็นต์ 20%

นอกจากนี้ยังสามารถประเมินพรีเมี่ยมที่ได้มาโดยใช้ราคาหุ้น ตัวอย่างเช่นหาก Macy's กำลังซื้อขายในราคา $ 26 ต่อหุ้นและผู้ซื้อเต็มใจที่จะจ่าย $ 33 ต่อหุ้นสำหรับหุ้นเป้าหมายของ บริษัท เป้าหมายค่าใช้จ่ายในการซื้อกิจการสามารถคำนวณได้เป็น ($ 33 ​​- $ 26) / $ 26 = 27% ไม่ใช่ทุก บริษัท ที่ตั้งใจจ่ายเบี้ยประกันภัยสำหรับการซื้อกิจการ ใช้ตัวอย่างราคาต่อหุ้นของเราหากไม่มีข้อเสนอพิเศษบนโต๊ะและตกลงราคาซื้อที่ $ 26 ต่อหุ้น แต่ถึงกระนั้นมูลค่าของ บริษัท ลดลงถึง $ 16 ก่อนที่การซื้อจะกลายเป็นที่สิ้นสุดผู้ซื้อจะพบว่าตัวเองจ่ายพรีเมี่ยม ($ 26 - $ 16) / $ 16 = 62.5% ในกรณีที่ราคาหุ้นเป้าหมายตกอย่างรวดเร็วผลิตภัณฑ์ของ บริษัท ล้าสมัยหรือมีความกังวลเกี่ยวกับอนาคตของอุตสาหกรรม บริษัท ผู้ซื้ออาจถอนข้อเสนอของตน

ผู้ซื้อมักจะจ่ายค่าพรีเมี่ยมการเข้าซื้อกิจการเพื่อปิดการจัดการและป้องกันการแข่งขัน อาจต้องชำระค่าพรีเมี่ยมของการได้มาซึ่งหากผู้ซื้อเชื่อว่าการรวมกิจการที่เกิดขึ้นจากการควบรวมกิจการหรือการควบรวมกิจการจะสูงกว่าต้นทุนรวมในการรับเป้าหมาย ขนาดของพรีเมี่ยมมักขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายอย่างเช่นการแข่งขันในอุตสาหกรรมการมีผู้ประมูลรายอื่นและแรงจูงใจของผู้ซื้อและผู้ขาย

พรีเมี่ยมที่ได้มาจะบันทึกเป็นค่าความนิยมในงบดุลของผู้ซื้อ มูลค่าของชื่อแบรนด์ของ บริษัท ฐานลูกค้าที่มั่นคงความสัมพันธ์กับลูกค้าที่ดีความสัมพันธ์ของพนักงานที่ดีและสิทธิบัตรหรือเทคโนโลยีที่เป็นกรรมสิทธิ์ที่ได้รับจาก บริษัท เป้าหมายนั้นจะรวมอยู่ในค่าความนิยม เหตุการณ์ไม่พึงประสงค์เช่นกระแสเงินสดลดลงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำสภาพแวดล้อมการแข่งขันที่สูงขึ้น ฯลฯ อาจนำไปสู่การด้อยค่าของค่าความนิยมซึ่งเกิดขึ้นเมื่อมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนลดลงต่ำกว่าต้นทุนการได้มา การด้อยค่าใด ๆ ทำให้บัญชีค่าความนิยมลดลงในงบดุลและขาดทุนในงบกำไรขาดทุน

ผู้ซื้อสามารถซื้อ บริษัท เป้าหมายเพื่อรับส่วนลดนั่นคือน้อยกว่ามูลค่าตลาดยุติธรรม เมื่อเกิดเหตุการณ์เช่นนี้จะรับรู้ค่าความนิยมติดลบ