คุณเคยสงสัยไหมว่าเกิดอะไรขึ้นกับถุงเท้าของคุณเมื่อคุณนำไปใส่ในเครื่องอบแห้งและจากนั้นไม่เคยเห็นมันอีกเลย? มันเป็นปริศนาที่อธิบายไม่ได้ซึ่งอาจไม่มีคำตอบ หลายคนรู้สึกแบบเดียวกันเมื่อพวกเขาพบว่ายอดเงินในบัญชีนายหน้าของพวกเขาได้รับการจิกหัว ดังนั้นเงินนั้นไปไหน โชคดีที่เงินที่ได้มาหรือหายไปจากหุ้นไม่เพียง แต่หายไป อ่านเพื่อค้นหาว่าเกิดอะไรขึ้นกับมันและอะไรเป็นสาเหตุของมัน
เงินที่หายไป
ก่อนที่เราจะไปถึงวิธีการที่เงินหายไปมันเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องเข้าใจว่าไม่ว่าตลาดจะอยู่ในรูปแบบกระทิง (แข็งค่า) หรือแบกรับ (คิดค่าเสื่อมราคา) โหมดอุปสงค์และอุปทานผลักดันราคาหุ้นและความผันผวนของราคาหุ้น เงินหรือสูญเสียมัน (สำหรับการอ่านพื้นหลังในแนวคิดนี้ดู พื้นฐานเศรษฐศาสตร์: อุปสงค์และอุปทาน )
ดังนั้นหากคุณซื้อหุ้นในราคา $ 10 และขายในราคาเพียง $ 5 คุณจะสูญเสีย $ 5 อาจรู้สึกว่าเงินนั้นต้องไปให้คนอื่น แต่นั่นไม่จริงเลย มันจะไม่ไปกับคนที่ซื้อหุ้นจากคุณ บริษัท ที่ออกหุ้นก็ไม่ได้รับเช่นกัน นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ก็ถูกปล่อยให้ว่างเปล่าเพราะคุณจ่ายให้กับการทำธุรกรรมในนามของคุณเท่านั้น ดังนั้นคำถามยังคงอยู่: เงินไปไหน
โดยปริยายและคุณค่าที่ชัดเจน คำตอบที่ตรงไปตรงมาที่สุดสำหรับคำถามนี้คือจริง ๆ แล้วมันหายไปในอากาศบาง ๆ พร้อมกับความต้องการที่ลดลงสำหรับหุ้นหรือโดยเฉพาะอย่างยิ่งการลดลงของการรับรู้ที่ดีของนักลงทุน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสิ่งที่ทำให้ราคา หุ้น ดู ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับหุ้น )
แต่ความสามารถของเงินที่จะละลายในสิ่งที่ไม่รู้จักนี้แสดงให้เห็นถึงลักษณะของเงินที่ซับซ้อนและขัดแย้งกัน ใช่เงินเป็นทีเซอร์ - ทันทีจับต้องไม่ได้เจ้าชู้กับความฝันและจินตนาการของเราและเป็นรูปธรรมสิ่งที่เราได้รับขนมปังประจำวันของเรา แม่นยำยิ่งขึ้นความซ้ำซ้อนของเงินนี้แสดงถึงสองส่วนที่รวมกันเป็นมูลค่าตลาดของหุ้น: ค่าโดยนัยและชัดเจน
ในอีกด้านหนึ่งเงินสามารถสร้างหรือละลายด้วยการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าโดยนัยของหุ้นซึ่งจะถูกกำหนดโดยการรับรู้ส่วนบุคคลและการวิจัยของนักลงทุนและนักวิเคราะห์ ตัวอย่างเช่น บริษัท ยาที่มีสิทธิ์ในสิทธิบัตรสำหรับการรักษาโรคมะเร็งอาจมีมูลค่าโดยนัยสูงกว่าของร้านค้ามุม
ขึ้นอยู่กับการรับรู้และการคาดการณ์ของนักลงทุนสำหรับหุ้นมูลค่าโดยนัยขึ้นอยู่กับรายได้และการคาดการณ์กำไร หากค่าโดยนัยผ่านการเปลี่ยนแปลง - ซึ่งจริงๆแล้วสร้างขึ้นโดยสิ่งที่เป็นนามธรรมเช่นศรัทธาและอารมณ์ - ราคาหุ้นเป็นไปตาม ตัวอย่างเช่นการลดมูลค่าโดยนัยปล่อยให้เจ้าของหุ้นมีการสูญเสียเพราะสินทรัพย์ของพวกเขามีมูลค่าน้อยกว่าราคาเดิม อีกครั้งไม่มีใครจำเป็นต้องได้รับเงิน; มันหายไปจากการรับรู้ของนักลงทุน
ตอนนี้เราได้ครอบคลุมถึงลักษณะของเงินที่ "ไม่จริง" เราไม่สามารถเพิกเฉยได้ว่าเงินยังหมายถึงคุณค่าที่ชัดเจนซึ่งเป็นมูลค่าที่เป็นรูปธรรมของ บริษัท เรียกว่าเป็นมูลค่าทางบัญชี (หรือบางครั้งมูลค่าตามบัญชี), ค่าที่ชัดเจนจะถูกคำนวณโดยการเพิ่มสินทรัพย์ทั้งหมดและการลบหนี้สิน ดังนั้นนี่คือจำนวนเงินที่เหลืออยู่หาก บริษัท จะขายสินทรัพย์ทั้งหมดในมูลค่าตลาดยุติธรรมและชำระหนี้สินทั้งหมด (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมโปรดอ่านการ ขุดลงในมูลค่าหนังสือ และ มูลค่าโดยหนังสือ )
แต่คุณจะเห็นว่าหากไม่มีคุณค่าอย่างชัดเจนมูลค่าโดยนัยจะไม่มีอยู่: การตีความของนักลงทุนว่า บริษัท จะใช้ประโยชน์จากมูลค่าที่ชัดเจนได้ดีเพียงใดคือแรงจูงใจที่อยู่เบื้องหลังมูลค่าโดยนัย
เคล็ดลับที่หายไปเปิดเผย ตัวอย่างเช่นในเดือนกุมภาพันธ์ 2552 ซิสโก้ซีสเต็มส์อิงค์ (Nasdaq: CSCO) มียอดค้างชำระ 5.81 พันล้านหุ้นซึ่งหมายความว่าหากมูลค่าของหุ้นลดลง 1 ดอลลาร์มันจะเทียบเท่ากับการสูญเสียมากกว่า 5.81 พันล้านดอลลาร์ใน ค่า (โดยนัย) เนื่องจาก CSCO มีสินทรัพย์เป็นรูปธรรมหลายพันล้านดอลลาร์เรารู้ว่าการเปลี่ยนแปลงนั้นไม่ได้เกิดขึ้นในมูลค่าที่ชัดเจนดังนั้นความคิดเรื่องเงินที่หายไปในอากาศบางกลายเป็นเรื่องที่จับต้องได้มากขึ้น ในสาระสำคัญสิ่งที่เกิดขึ้นคือนักลงทุนนักวิเคราะห์และผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดประกาศว่าการคาดการณ์ของพวกเขาสำหรับ บริษัท ได้ลดลง นักลงทุนจึงไม่เต็มใจที่จะจ่ายให้กับหุ้นเท่าที่เคยเป็นมา
ดังนั้นศรัทธาและความคาดหวังสามารถแปลเป็นเงินสดที่หนาวเย็น แต่เพียงเพราะสิ่งที่จริงมาก: ความสามารถของ บริษัท ในการสร้างบางสิ่งบางอย่างไม่ว่าจะเป็นผลิตภัณฑ์ที่ผู้คนสามารถใช้หรือบริการที่ผู้คนต้องการ ยิ่ง บริษัท สร้างสิ่งใดได้ดีเท่าไหร่กำไรของ บริษัท ก็จะสูงขึ้นและยิ่งนักลงทุนมีศรัทธาใน บริษัท มากขึ้นเท่านั้น
ในตลาดกระทิงนั้นมีการรับรู้โดยรวมเกี่ยวกับความสามารถของตลาดในการผลิตและสร้างสรรค์ เพราะการรับรู้นี้จะไม่มีอยู่หากไม่ใช่หลักฐานบางอย่างที่ว่ามีบางสิ่งหรือกำลังถูกสร้างขึ้นทุกคนในตลาดกระทิงสามารถทำเงินได้ แน่นอนว่าสิ่งที่ตรงกันข้ามอาจเกิดขึ้นได้ในตลาดหมี (เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมอ่าน เราอยู่ในตลาดกระทิงหรือตลาดหมีหรือ ไม่และตลาดวัวและตลาดหมีได้รับชื่อของพวกเขาอยู่ที่ไหน )
เมื่อต้องการสรุปทั้งหมดคุณสามารถคิดว่าตลาดหุ้นเป็นยานพาหนะขนาดใหญ่สำหรับการสร้างและทำลายความมั่งคั่ง
ถุงเท้าที่หายไป
ไม่มีใครรู้ว่าทำไมถุงเท้าถึงเข้าไปในเครื่องอบแห้งและไม่เคยออกมา แต่ครั้งต่อไปที่คุณสงสัยว่าราคาหุ้นนั้นมาจากไหนหรือไปที่ไหนอย่างน้อยคุณก็สามารถชอล์กได้ตามการรับรู้ของตลาด
