ดัชนีเพิ่มความมั่งคั่ง (ไหว้)

ดัชนีความมั่งคั่งที่เพิ่มเข้ามาหมายความว่าอย่างไร?

ดัชนีความมั่งคั่ง (WAI) เป็นตัวชี้วัดที่ออกแบบโดย Stern Stewart & Co บริษัท ที่ปรึกษาซึ่งพยายามวัดมูลค่าที่สร้างขึ้น (หรือทำลาย) สำหรับผู้ถือหุ้นของ บริษัท ตามวิธีการคำนวณนี้ความมั่งคั่งถูกสร้างขึ้นก็ต่อเมื่อผลตอบแทนของ บริษัท ซึ่งรวมถึงกำไรและราคาหุ้นที่สูงกว่าต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น

การทำความเข้าใจกับดัชนีความมั่งคั่ง (WAI)

รากฐานแนวคิดของดัชนีเพิ่มความมั่งคั่งคือต้นทุนของทุนสำหรับ บริษัท ควรมากกว่าผลตอบแทนจากหลักทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยงเช่นพันธบัตรรัฐบาลเพราะ บริษัท มีความเสี่ยงสูง ต้องส่งคืน) หากผลตอบแทนของ บริษัท ไม่สูงกว่าต้นทุนของผู้ถือหุ้นผู้ถือหุ้นควรลงทุนเงินในที่อื่น ในคำอื่น ๆ ตาม WAI ถ้าผลตอบแทนน้อยกว่าต้นทุนของผู้ถือหุ้น บริษัท จริงทำลายมูลค่าผู้ถือหุ้น; หากผลตอบแทนสูงกว่าต้นทุนผู้ถือหุ้น บริษัท จะเพิ่มความมั่งคั่งให้แก่ผู้ถือหุ้น

WAI นั้นใกล้เคียงกับการเพิ่มมูลค่าทางเศรษฐกิจ (EVA) ซึ่งเป็นอีกมาตรการหนึ่งของ Stern Stewart ซึ่งมีการเปรียบเทียบต้นทุนของเงินทุนกับผลตอบแทน การวัดผลตอบแทนทางบัญชีแบบดั้งเดิมเช่น Return on Equity (ROE) และ Return on Assets (ROA) ไม่ได้พิจารณาด้านอื่น ๆ - ต้นทุนของเงินทุนเพื่อให้ได้ผลตอบแทนเหล่านี้ในช่วงเวลาหนึ่ง บริษัท สามารถแสดง ROE ที่สูงได้เช่นกัน แต่หากต้นทุนของเงินทุนเพื่อให้บรรลุ ROE นั้นยิ่งใหญ่กว่ามูลค่าก็จะถูกทำลายโดย บริษัท

แต่มีความแตกต่างที่สำคัญสองอย่างระหว่าง WAI และ EVA สิ่งแรกและที่สำคัญที่สุดคือ EVA มองย้อนหลังโดยคำนวณเฉพาะผลลัพธ์ที่ปรากฏขึ้นแล้ว ในทางตรงกันข้าม WAI ได้คำนึงถึงประสิทธิภาพของราคาหุ้นในอดีตและผลการดำเนินงานที่คาดหวัง เนื่องจากมูลค่าหุ้นของ บริษัท เป็นมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสด ในอนาคต ทั้งหมดราคาหุ้นปัจจุบันของหุ้นของ บริษัท จะสะท้อนถึงโอกาสในการสร้างมูลค่าในอนาคตหรือการเพิ่มความมั่งคั่ง ประการที่สอง EVA มีข้อ จำกัด ในการให้การเปรียบเทียบข้ามพรมแดนเนื่องจากต้องอาศัยวิธีการทางบัญชีภายในแต่ละประเทศ ตัวอย่างเช่น EVA ของ บริษัท ยูทิลิตี้ในสหรัฐอเมริกาจะไม่สามารถเทียบเคียงโดยตรงกับ EVA ของ บริษัท ยูทิลิตี้ในสเปนได้เนื่องจากมาตรฐานการบัญชีที่แตกต่างกันถูกนำมาใช้เพื่อรับผลกำไรที่รายงาน ด้วยการมุ่งเน้นไปที่การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นและเงินปันผลพร้อมสำหรับการคำนวณได้ทุกที่ WAI สามารถเอาชนะข้อ จำกัด นี้ได้