ราคาต่อเนื่องคืออะไร
ความต่อเนื่องของราคาเป็นลักษณะของตลาดที่มีสภาพคล่องซึ่งการแพร่กระจายขอราคาเสนอซื้อหรือความแตกต่างระหว่างราคาเสนอซื้อจากผู้ซื้อและราคาที่ขอจากผู้ขายมีขนาดค่อนข้างเล็ก ความต่อเนื่องของราคาสะท้อนถึงตลาดที่มีสภาพคล่องซึ่งมีผู้ซื้อและผู้ขายจำนวนมากสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนด
ความต่อเนื่องของราคาไม่ควรสับสนกับความผันผวนต่ำ อย่างไรก็ตามมีความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองในขณะที่หุ้นที่มีช่วงค่าเฉลี่ยจริงน้อยการวัดความผันผวนมักใช้กับหลักทรัพย์แต่ละตัวอาจมีความต่อเนื่องของราคามากขึ้น เช่นเดียวกับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนซึ่งเป็นดัชนี
อย่างไรก็ตามโดยทั่วไปการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่พยายามที่จะไม่จำกัดความผันผวนในขณะที่ส่งเสริมความต่อเนื่องของราคา สิ่งนี้มีแนวโน้มที่จะส่งเสริมการค้นพบราคาที่มีประสิทธิภาพ
ทำลายความต่อเนื่องของราคา
ความต่อเนื่องของราคาทำให้ตลาดซื้อขายอย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพโดยการจับคู่ผู้ซื้อกับผู้ขายอย่างรวดเร็ว หากไม่มีความต่อเนื่องของราคาปริมาณการซื้อขายโดยรวมมีแนวโน้มลดลงและสามารถเปิดทางเลือกและตลาดซื้อขายล่วงหน้าได้ นอกจากนี้การขาดความต่อเนื่องของราคาบางครั้งก็หยุดการซื้อขายในตลาด
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าการรักษาความปลอดภัยที่มีสภาพคล่องค่อนข้างดีซึ่งซื้อขายหุ้นมากกว่า 500, 000 หุ้นนั้นมีการกระจายของการขอการเสนอราคาที่ค่อนข้างแคบ อย่างไรก็ตามการแพร่กระจายนี้กว้างขึ้นเช่นเดียวกับช่วงจริงโดยเฉลี่ยที่กว้างขึ้นเมื่อ บริษัท ประกาศผลประกอบการที่แข็งแกร่งหรืออ่อนแอเมื่อเทียบกับความคาดหวังเนื่องจากข้อมูลใหม่นี้ถูกย่อยโดยผู้มีส่วนร่วมในตลาด อย่างไรก็ตามความต่อเนื่องของราคายังคงดำเนินต่อไปหากผู้ค้าจำนวนมากเข้ามาเติมช่องว่างด้วยการเสนอราคาและถามเพิ่มเติม
ในทางตรงกันข้ามเหตุการณ์ที่เป็นระบบจะทำลายความต่อเนื่องของราคา ตัวอย่างเช่นสมมติว่ารัฐบาลในยุโรปใช้ค่าเริ่มต้นจากหนี้สาธารณะโดยกำจัดมูลค่าที่มีนัยสำคัญสำหรับธนาคารเฉพาะและลดปริมาณการซื้อขายตราสารทุนและตราสารหนี้ทั่วโลก เหตุการณ์ประเภทนี้ส่งผลกระทบต่อราคาอย่างมาก ช่องว่างระหว่างการเสนอราคาและถามมักจะขยายตัวเป็นวิกฤตที่อาจเกิดขึ้นแผ่ออกไป
ควบคุมความต่อเนื่องของราคา
การวิจัยบางอย่างชี้ให้เห็นว่าการควบคุมความต่อเนื่องของราคาเพื่อการศึกษาระดับปริญญาช่วยส่งเสริมประสิทธิภาพของตลาด ในตลาดส่วนใหญ่การแลกเปลี่ยนตั้งกฎการซื้อขายด้วยเหตุผลอย่างนี้ ตัวอย่างเช่นการแลกเปลี่ยนบางครั้ง จำกัด การเปลี่ยนแปลงราคาที่แน่นอนรายวันสำหรับหุ้นหนึ่ง ๆ ตลาดหลายแห่งมีการออกกฎหมายควบคุมสต็อคเดี่ยวและเบรกเกอร์วงจรตลาดเพื่อให้สเปรดเสนอราคาขอให้ค่อนข้างแคบ
ตัวอย่างเช่นเบรกเกอร์วงจรเตะเข้าเมื่อดัชนี S&P 500 ลดลงหนึ่งวันนั้นต่ำกว่าระดับปิดก่อนหน้านี้ 7% เบรกเกอร์ระดับ 2 ฮิตถ้าดัชนีลดลง 13% และการเดินทางระดับ 3 เมื่อลดลง 20% ซึ่งในกรณีนี้การแลกเปลี่ยนจะปิดตลาดสำหรับวันซื้อขาย เบรกเกอร์เซอร์กิตทั้งหมดส่งผลให้การซื้อขายหยุดลงใน 15 นาทีเว้นแต่ว่าจะเกิดขึ้นที่หรือหลังเวลา 15:25 น. ซึ่งในกรณีนี้การซื้อขายจะดำเนินต่อไป
สิ่งกีดขวางและวงจรเบรกเกอร์ไม่เพียง แต่สะท้อนให้เห็นถึงการขาดความต่อเนื่องของราคา แต่ยังช่วยส่งเสริมให้ผู้ซื้อและผู้ขายมีเวลามากขึ้นในการค้นหาราคา
