คำจำกัดความไม่ตรงกันครบกำหนด

การครบกำหนดไม่ตรงกันคืออะไร

คำว่าครบกำหนดไม่ตรงกันสามารถอ้างถึงสถานการณ์เมื่อมีการตัดการเชื่อมต่อระหว่างสินทรัพย์ระยะสั้นของ บริษัท และหนี้สินระยะสั้น กล่าวโดยย่อความไม่ตรงกันเกิดขึ้นเมื่อมีหนี้สินมากกว่าสินทรัพย์ ความไม่ตรงกันของวุฒิภาวะสามารถเกิดขึ้นได้เมื่อตราสารป้องกันความเสี่ยงและระยะเวลาครบกำหนดของสินทรัพย์อ้างอิงไม่ถูกต้อง ด้วยเหตุนี้การจับคู่ที่ไม่ครบกำหนดอาจถูกเรียกว่าการจับคู่สินทรัพย์และหนี้สินไม่ตรงกัน

ประเด็นที่สำคัญ

• ความไม่ตรงกันของวุฒิภาวะสามารถอ้างถึงสถานการณ์ที่หนี้สินระยะสั้นของ บริษัท มากกว่าสินทรัพย์ระยะสั้นความไม่ตรงกันของความมั่นคงสามารถมองเห็นได้ในงบดุลของ บริษัท และสามารถเปิดเผยสภาพคล่องของ บริษัท ไม่ตรงกันความไม่มั่นคงของ บริษัท มักจะหมายถึงการใช้สินทรัพย์ที่ไม่มีประสิทธิภาพของ บริษัท เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงและระยะเวลาครบกำหนดของสินทรัพย์อ้างอิงไม่ตรงแนว

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการครบกำหนดไม่ตรงกัน

คำว่าวุฒิภาวะไม่ตรงกันโดยทั่วไปหมายถึงสถานการณ์ที่เกี่ยวข้องกับงบดุลของ บริษัท บริษัท ไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินได้หากหนี้สินระยะสั้นมีมูลค่ามากกว่าสินทรัพย์ระยะสั้น ความไม่ตรงกันเกิดขึ้นเมื่อมีสินทรัพย์ระยะสั้นมากกว่าเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ระยะกลางและระยะยาว ความไม่ตรงกันของวุฒิภาวะสามารถทำให้เกิดสภาพคล่องของ บริษัท ในขณะที่พวกเขาแสดงให้เห็นว่า บริษัท จัดการกับสินทรัพย์และหนี้สินที่ครบกำหนดได้อย่างไร พวกเขายังสามารถบ่งบอกว่า บริษัท ไม่ได้ใช้สินทรัพย์อย่างมีประสิทธิภาพซึ่งอาจก่อให้เกิดสภาพคล่องในการบีบ

การจับคู่ที่ตรงกับระยะเวลาครบกำหนด - เช่นกระแสเงินสดจากสินทรัพย์เพื่อให้ตรงกับหนี้สินตามที่ครบกำหนด - บางครั้งอาจไม่เหมาะสมและไม่พึงประสงค์ ในกรณีของธนาคารที่ต้องการสเปรดเพื่อผลกำไรการยืมระยะสั้นจากผู้ฝากเงินและการให้กู้ยืมระยะยาวในอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะสร้างส่วนต่างกำไรสุทธิสำหรับกำไร

บริษัท การเงินสามารถได้รับประโยชน์จากการที่ครบกำหนดเมื่อพวกเขายืมจากผู้ฝากระยะสั้นและให้ยืมระยะยาวในอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นซึ่งจะนำไปสู่ผลกำไรที่สูงขึ้น

การไม่ตรงกันสามารถเกิดขึ้นได้ในการป้องกันความเสี่ยง สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อครบกำหนดของสินทรัพย์อ้างอิงไม่ตรงกับตราสารป้องกันความเสี่ยงดังนั้นการสร้างการป้องกันความเสี่ยงที่ไม่สมบูรณ์ ตัวอย่างเช่นไม่ตรงกันเกิดขึ้นเมื่อพันธบัตรอ้างอิงในอนาคตหนึ่งปีพันธบัตรครบกำหนดในสามเดือน

ข้อควรพิจารณาพิเศษ

กำหนดเวลาการให้สินเชื่อหรือหนี้สินต้องได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิดโดยเจ้าหน้าที่การเงินของ บริษัท หรือเหรัญญิก พวกเขาจะพยายามจับคู่กระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้ของ บริษัท กับภาระการจ่ายเงินในอนาคตสำหรับสินเชื่อสัญญาเช่าและหนี้สินบำนาญ ธนาคารจะไม่ใช้เงินทุนระยะสั้นมากเกินไป - หนี้สินต่อผู้ฝากเงิน - เพื่อกองทุนเงินกู้จำนองระยะยาวหรือสินทรัพย์ของธนาคาร ในทำนองเดียวกัน บริษัท ประกันภัยจะไม่ลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นมากเกินไปเพื่อตอบสนองการจ่ายเงินในอนาคตหรือสำนักงานของเมืองหรือรัฐจะไม่ลงทุนในหลักทรัพย์ระยะสั้นมากเกินไปเพื่อเตรียมการสำหรับการจ่ายเงินบำนาญระยะยาว

ในแง่ที่กว้างกว่า บริษัท ที่ไม่ใช่สถาบันการเงินก็มีความเสี่ยงที่ไม่ตรงกันเช่นกันเช่นหากยืมเงินกู้ยืมระยะสั้นสำหรับโครงการหรือรายจ่ายฝ่ายทุนที่จะไม่สร้างกระแสเงินสดจนกว่าจะถึงปีต่อมา ผู้รับเหมาก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่รับเงินกู้ครบห้าปีจะสร้างความเสี่ยงที่ไม่ตรงกันหากกระแสเงินสดจากโครงการเริ่มใน 10 ปี

ข้อเสียของ Maturity Mismatch

บริษัท ที่ยืมงานหนักจะต้องคำนึงถึงตารางเวลาที่ครบกำหนดของพวกเขาดังแสดงในตัวอย่างต่อไปนี้ ต้องเผชิญกับระยะเวลาครบกำหนดใกล้เคียงของปี 2018 และ 2020 สำหรับบันทึกย่อ Lien Second Secured สองฉบับการดิ้นรนผู้สร้างบ้าน K. Hovnanian Enterprises ออกธนบัตรที่มีความปลอดภัยระดับสูงในปี 2560 ธนบัตรเหล่านี้มีอายุครบกำหนดในปี 2565 และ 2567. การกระทำนี้ถือว่ามีความจำเป็นเพราะ บริษัท ยอมรับว่าจะไม่สร้างเงินสดเพียงพอที่จะตอบสนองต่อหนี้สินในปี 2561-2563 และต้องใช้วิธีนี้เพื่อบรรเทาปัญหาที่เกิดจากความไม่ครบกำหนดในเบื้องต้น