สารบัญ
- ข้อตกลงหลักของ ISDA คืออะไร
- วิธีการทำงานของข้อตกลง
- เอกสารข้อตกลง
- บทบัญญัติที่สำคัญของข้อตกลง
ข้อตกลงหลักของ ISDA คืออะไร
ISDA Master Agreement เป็นเอกสารมาตรฐานที่ใช้เป็นประจำในการควบคุมธุรกรรมตราสารอนุพันธ์ ข้อตกลงซึ่งเผยแพร่โดย International Swaps and Derivatives Association (ISDA) แสดงข้อกำหนดที่จะนำไปใช้กับการทำธุรกรรมตราสารอนุพันธ์ระหว่างทั้งสองฝ่ายโดยทั่วไปจะเป็นตัวแทนจำหน่ายตราสารอนุพันธ์และคู่สัญญา ข้อตกลงหลักนั้นเป็นมาตรฐาน แต่มาพร้อมกับกำหนดการที่กำหนดเองและบางครั้งก็มีภาคผนวกการสนับสนุนด้านเครดิตซึ่งทั้งสองอย่างนี้มีการลงนามโดยทั้งสองฝ่ายในการทำธุรกรรมที่กำหนด
ข้อตกลงหลักของ ISDA
วิธีการทำงานของข้อตกลง
ตราสารอนุพันธ์ over-the-counter (OTC) มีการซื้อขายระหว่างสองฝ่ายและไม่ผ่านการแลกเปลี่ยนหรือตัวกลาง ขนาดของตลาด OTC หมายความว่าผู้จัดการความเสี่ยงต้องดูแลผู้ค้าอย่างรอบคอบและตรวจสอบให้แน่ใจว่าธุรกรรมที่ได้รับอนุมัตินั้นได้รับการจัดการอย่างเหมาะสม การเติบโตของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและอัตราดอกเบี้ยซึ่งรวมกันเป็นล้านล้านดอลลาร์ในการซื้อขายรายวันทำให้เกิดการสร้างข้อตกลงหลักของ ISDA ขึ้นในปี 2528 โดยมีการปรับปรุงและแก้ไขในปี 2535 และอีกครั้งในปี 2545 ซึ่งปัจจุบันมีให้ใช้งาน ข้อตกลงดังกล่าวถูกใช้อย่างกว้างขวางโดยธนาคารและ บริษัท ต่างๆทั่วโลก ข้อตกลงหลักของ ISDA ทำให้การปิดธุรกรรมและการทำตาข่ายง่ายขึ้นเนื่องจากจะเชื่อมโยงช่องว่างระหว่างมาตรฐานต่างๆที่ใช้ในเขตอำนาจศาลที่แตกต่างกัน
เอกสารข้อตกลง
ธนาคารข้ามชาติส่วนใหญ่มี ISDA อยู่ด้วยกันและมักจะครอบคลุมสาขาทั้งหมดที่ทำงานในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอัตราดอกเบี้ยหรือการซื้อขายออปชั่น ธนาคารกำหนดให้คู่ค้าของ บริษัท ต้องลงนามใน ISDA เพื่อทำสัญญาแลกเปลี่ยนและบางรายก็ต้องการธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศด้วย ในขณะที่ท่านอาจารย์เป็นมาตรฐานข้อกำหนดและเงื่อนไขบางอย่างของมันได้รับการแก้ไขและกำหนดไว้ในตารางประกอบการเจรจาซึ่งครอบคลุมถึง (ก) ข้อกำหนดของธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงเฉพาะหรือ (b) ความสัมพันธ์ทางการค้าที่กำลังดำเนินอยู่
ภาคผนวกการสนับสนุนเครดิต (CSA) บางครั้งก็มาพร้อมกับท่านอาจารย์ด้วย CSA อนุญาตให้ทั้งสองฝ่ายมีส่วนร่วมในการลดความเสี่ยงด้านเครดิตของพวกเขาโดยการกำหนดข้อกำหนดและเงื่อนไขที่พวกเขาจะต้องโพสต์หลักประกันซึ่งกันและกัน
เมื่อทั้งสองฝ่ายเข้าสู่การทำธุรกรรมพวกเขาแต่ละคนจะได้รับการยืนยันที่กำหนดรายละเอียดและอ้างอิงถึง ISDA ที่ลงนามแล้วเงื่อนไขที่ครอบคลุมการทำธุรกรรม
บทบัญญัติที่สำคัญของข้อตกลง
Master และ Schedule ได้กำหนดเหตุที่ฝ่ายหนึ่งฝ่ายใดสามารถบังคับให้มีการปิดการทำธุรกรรมที่เกิดขึ้นเนื่องจากการเกิดเหตุการณ์การยุติโดยอีกฝ่ายหนึ่ง เหตุการณ์การเลิกจ้างมาตรฐานรวมถึงความล้มเหลวในการชำระเงินหรือล้มละลาย เหตุการณ์การเลิกจ้างอื่น ๆ ที่สามารถเพิ่มในกำหนดการรวมถึงการลดระดับเครดิตที่ต่ำกว่าระดับที่ระบุ
ข้อตกลงดังกล่าวกำหนดว่ากฎหมายของสหราชอาณาจักรหรือรัฐนิวยอร์กจะควบคุมและกำหนดเงื่อนไขสำหรับการประเมินมูลค่าการปิดและการทำธุรกรรมสุทธิที่ครอบคลุมทั้งหมดในกรณีที่มีเหตุการณ์การยกเลิก
