สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินเฟ้อคืออะไร
ตราสารอนุพันธ์เงินเฟ้อเป็นประเภทย่อยของตราสารอนุพันธ์ที่นักลงทุนใช้ในการจัดการผลกระทบด้านลบที่อาจเกิดขึ้นจากระดับเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น
เช่นเดียวกับตราสารอนุพันธ์อื่น ๆ รวมถึงออปชั่นหรือฟิวเจอร์สอนุพันธ์ด้านเงินเฟ้อช่วยให้บุคคลมีส่วนร่วมในการเคลื่อนไหวของราคาของตลาดหรือดัชนีในกรณีนี้ดัชนีราคาผู้บริโภคการวัดค่าใช้จ่ายทั่วไปของสินค้าและบริการในระบบเศรษฐกิจ การทำเช่นนี้สามารถช่วยให้นักลงทุนป้องกันความเสี่ยงจากการเพิ่มราคาซึ่งกัดเซาะมูลค่าที่แท้จริงของพอร์ตการลงทุนของพวกเขา
ทำลายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราเงินเฟ้อ
ตราสารอนุพันธ์เงินเฟ้ออธิบายช่วงของกลยุทธ์จากการแลกเปลี่ยนค่อนข้างง่ายไปสู่ฟิวเจอร์สที่ซับซ้อนมากขึ้นและผลิตภัณฑ์ตัวเลือก รูปแบบที่พบมากที่สุดของตราสารอนุพันธ์เงินเฟ้อคือการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อซึ่งช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อเทียบกับดัชนีเช่นดัชนีราคาผู้บริโภค
ในการแลกเปลี่ยนผู้ลงทุนรายหนึ่งตกลงที่จะจ่ายให้คู่สัญญาในอัตราร้อยละคงที่ของจำนวนเงินตามสัญญาเพื่อแลกเปลี่ยนกับการจ่ายอัตราดอกเบี้ยลอยตัวหรือการชำระเงิน การเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อตลอดระยะเวลาของสัญญาจะกำหนดมูลค่าของงวด การคำนวณระหว่างค่าคงที่และค่าลอยตัวเป็นช่วงเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อแบบผสมฝ่ายหนึ่งฝ่ายใดจะโพสต์หลักประกันให้อีกฝ่าย
ในการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อที่เรียกว่า zero-coupon จะมีการชำระเงินหนึ่งครั้งโดยฝ่ายหนึ่งหรืออีกฝ่ายหนึ่งเมื่อครบกำหนดสัญญา การเปรียบเทียบแบบชำระเงินครั้งเดียวนี้จะแลกเปลี่ยนที่การส่งการชำระเงินเกิดขึ้นตลอดการซื้อขายในชุดการแลกเปลี่ยน
ตัวอย่างเช่นใช้การแลกเปลี่ยนคูปองศูนย์เป็นเวลาห้าปีซึ่งฝ่ายก. ตกลงที่จะจ่ายอัตราคงที่ 2.5% คิดเป็นรายปีเป็นจำนวนเงิน 10, 000 ดอลลาร์ในขณะที่ฝ่ายขตกลงที่จะจ่ายอัตราเงินเฟ้อแบบผสมในหลักการนั้น หากเงินเฟ้อสูงกว่า 2.5% ฝ่าย A ได้ออกมาเป็นอันดับต้น ๆ หากไม่ใช่ฝ่าย B จะทำกำไรได้ ไม่ว่าในกรณีใดปาร์ตี้ A ใช้การแลกเปลี่ยนเพื่อโอนความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อของตนเองไปยังบุคคลอื่นอย่างเชี่ยวชาญ
ในขณะที่การแลกเปลี่ยนอัตราเงินเฟ้อมักถูกถือครองไว้จนครบกำหนด แต่นักลงทุนมีทางเลือกในการซื้อขายแลกเปลี่ยนหรือผ่านตลาดเคาน์เตอร์ก่อนที่สัญญาจะหมดอายุ อีกครั้งหากอัตราเงินเฟ้อในการแลกเปลี่ยนสูงกว่าอัตราคงที่ที่นักลงทุนจ่ายให้การขายจะส่งผลบวกซึ่งจัดโดย IRS เป็นกำไร
ทางเลือกสำหรับตราสารอนุพันธ์เงินเฟ้อ
กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้ออื่น ๆ ได้แก่ หลักทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อ (TIPS) และการใช้สินค้าโภคภัณฑ์เช่นทองคำและน้ำมัน แต่ทั้งคู่มีข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับตราสารอนุพันธ์ด้านเงินเฟ้อซึ่งรวมถึงการลงทุนขั้นต่ำที่สูงชันค่าธรรมเนียมและความผันผวนที่สูง เนื่องจากความต้องการพรีเมี่ยมต่ำระยะเวลาครบกำหนดที่หลากหลายและความสัมพันธ์กับตราสารอนุพันธ์ตราสารอนุพันธ์ด้านเงินเฟ้อได้กลายเป็นสินค้าทั่วไปสำหรับนักลงทุนที่ต้องการจัดการความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ
