เมื่อประเมินความสามารถในการทำกำไรของพันธบัตรนักวิเคราะห์ใช้แนวคิดที่เรียกว่าอัตราผลตอบแทนเพื่อกำหนดจำนวนเงินรายได้ที่การลงทุนคาดว่าจะสร้างในแต่ละปี อัตราผลตอบแทนเป็นที่คาดหวังและไม่ควรสับสนกับอัตราผลตอบแทนซึ่งหมายถึงกำไรที่ได้รับ
ในการคำนวณอัตราผลตอบแทนปัจจุบันของพันธบัตรใน Microsoft Excel ให้ป้อนค่าพันธบัตรอัตราคูปองและราคาพันธบัตรลงในเซลล์ที่อยู่ติดกัน (เช่น A1 ถึง A3) ในเซลล์ A4 ป้อนสูตร "= A1 * A2 / A3" เพื่อแสดงผลตอบแทนปัจจุบันของพันธะ อย่างไรก็ตามเมื่อราคาของตราสารหนี้เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาอัตราผลตอบแทนในปัจจุบันจะแตกต่างกันไป นักวิเคราะห์มักใช้การคำนวณที่ซับซ้อนมากขึ้นเรียกว่าอัตราผลตอบแทนถึงกำหนด (YTM) เพื่อกำหนดอัตราผลตอบแทนรวมของพันธบัตรรวมถึงกำไรหรือขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงของราคาเนื่องจากความผันผวนของราคา
การคำนวณผลตอบแทนใน Excel
ในการคำนวณ YTM ของการเชื่อมใน Excel คุณต้องใช้ข้อมูลต่อไปนี้:
- วันชำระราคา: วันที่คุณซื้อหลักทรัพย์ ควรป้อนวันที่ทั้งหมดโดยใช้ฟังก์ชัน DATE ใน Excel แทนที่จะเป็นข้อความวันที่ครบกำหนด: นี่คือวันที่หลักทรัพย์จะหมดอายุอัตราการชำระเงิน: นี่คืออัตราการชำระเงินคงที่ที่รับประกันทุกปีราคา: นี่คือราคาของหลักทรัพย์ $ 100 ของมูลค่าหน้ามูลค่าการไถ่ถอน: นี่คือมูลค่าไถ่ถอนของพันธบัตรต่อมูลค่า $ 100 ของหน้าความถี่: นี่คือจำนวนการชำระเงินคูปองต่อปี โดยทั่วไปการชำระเงินจะทำการชำระรายปีรายครึ่งปีหรือรายไตรมาสรายไตรมาสนี่คือพื้นฐานการนับจำนวนวันต่อปีที่จะใช้สำหรับการคำนวณ รายการนี้เป็นทางเลือก หากไม่ใส่ค่าดังกล่าวระบบจะเปลี่ยนกลับเป็นค่ามาตรฐาน Nasdaq 360 วัน
ป้อนข้อมูลทั้งหมดลงในเซลล์ A1 ถึง A7 หากไม่นับเกณฑ์การนับวันจะมีเฉพาะข้อมูลในเซลล์ A1 ถึง A6 เท่านั้น ในเซลล์ถัดไปที่มีให้ป้อนสูตร = YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7) เพื่อแสดง YTM ของพันธะ สูตรที่ไม่ใช้เกณฑ์การนับวันจะไม่รวมรายการ A7
