นักลงทุนที่พิจารณาหลักทรัพย์ที่มีรายได้คงที่อาจต้องการวิจัยหุ้นกู้ซึ่งบางคนอธิบายว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยครั้งสุดท้าย เนื่องจากอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้จำนวนมากลดลงหลังจากเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายโดยหุ้นกู้ภาคเอกชนทำให้พวกเขาน่าสนใจยิ่งขึ้น หุ้นกู้มีข้อดีและข้อเสียเฉพาะของตนเอง
ข้อดีของหุ้นกู้ บริษัท
การออกหุ้นกู้ที่สำคัญอย่างหนึ่งคือผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลบางครั้งได้ลดลงไปสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ รัฐบาลสหรัฐขายพันธบัตรอายุ 30 ปีมูลค่า 12 พันล้านเหรียญสหรัฐให้ผลตอบแทน 2.172% ในวันที่ 13 กรกฎาคม 2559 ทำลายสถิติที่ผ่านมาที่ 2.43% ในเดือนมกราคม 2558 ซึ่งก่อนหน้านี้อยู่ที่ 2.43% ในปี 2018 อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรองค์กรสูงถึง 4.02 %
สภาพคล่อง
หุ้นกู้ของ บริษัท จำนวนมากทำการซื้อขายในตลาดรองซึ่งอนุญาตให้นักลงทุนซื้อและขายหลักทรัพย์เหล่านี้หลังจากที่ออก โดยการทำเช่นนั้นนักลงทุนสามารถได้รับประโยชน์จากการขายพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นในราคาหรือซื้อพันธบัตรหลังจากที่ราคาลดลง
ตราสารหนี้บางส่วนมีการซื้อขายที่เบาบาง ผู้เข้าร่วมตลาดที่ต้องการขายหลักทรัพย์เหล่านี้ควรทราบด้วยว่าตัวแปรจำนวนมากอาจส่งผลต่อการทำธุรกรรมของพวกเขารวมถึงอัตราดอกเบี้ยการจัดอันดับเครดิตของพันธบัตรและขนาดของสถานะของพวกเขา
ตัวเลือกที่แพร่หลาย
มีหลายประเภทของหุ้นกู้เช่นพันธบัตรระยะสั้นครบกำหนดห้าปีหรือน้อยกว่าหุ้นกู้ระยะกลางที่ครบกำหนดในห้าถึง 12 ปีและพันธบัตรระยะยาวที่ครบกำหนดในมากกว่า 12 ปี
นอกเหนือจากการพิจารณาถึงวุฒิภาวะหุ้นกู้อาจเสนอโครงสร้างคูปองที่แตกต่างกันมากมาย พันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์จะไม่จ่ายดอกเบี้ยใด ๆ แต่รัฐบาลหน่วยงานรัฐบาลและ บริษัท ต่างๆจะออกพันธบัตรด้วยอัตราดอกเบี้ยที่เป็นศูนย์โดยให้ส่วนลดกับมูลค่าที่ตราไว้ พันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่จะจ่ายดอกเบี้ยในอัตราเดิมจนกว่าจะถึงกำหนดชำระโดยปกติเป็นรายปีหรือครึ่งปี
อัตราดอกเบี้ยสำหรับพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวอิงตามเกณฑ์มาตรฐานเช่นดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หรืออัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) เพิ่มจำนวนคะแนนพื้นฐาน (bps) ให้เป็นเกณฑ์มาตรฐาน การจ่ายดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงไปตามเกณฑ์มาตรฐาน
อัตราคูปองขั้นตอนให้การจ่ายดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงตามเวลาที่กำหนดและมักจะเพิ่มขึ้น หลักทรัพย์ส่วนใหญ่เหล่านี้มาพร้อมกับข้อกำหนดการโทรซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะได้รับอัตราดอกเบี้ยเริ่มต้นจนถึงวันที่โทร หลังจากถึงวันที่โทรผู้ออกจะเรียกพันธบัตรหรือปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ข้อเสียของหุ้นกู้องค์กร
หนึ่งความเสี่ยงที่สำคัญของหุ้นกู้คือความเสี่ยงด้านเครดิต หากผู้ออกไปทำธุรกิจนักลงทุนอาจไม่ได้รับดอกเบี้ยหรือรับเงินต้นคืน สิ่งนี้ตรงกันข้ามกับพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูงเนื่องจากหน่วยงานนี้สามารถเพิ่มภาษีในทางทฤษฎีเพื่อชำระเงินให้กับผู้ถือหุ้นกู้
ความเสี่ยงที่น่าสังเกตอีกอย่างคือความเสี่ยงของเหตุการณ์ บริษัท อาจเผชิญกับสถานการณ์ที่ไม่คาดฝันซึ่งอาจส่งผลเสียต่อความสามารถในการสร้างกระแสเงินสด การจ่ายดอกเบี้ย - หรือการชำระคืนเงินต้น - ที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรขึ้นอยู่กับความสามารถของผู้ออกตราสารในการสร้างกระแสเงินสดนี้ พันธบัตร บริษัท สามารถสร้างรายได้ที่น่าเชื่อถือให้กับนักลงทุน ตราสารหนี้เหล่านี้มีความน่าสนใจเป็นพิเศษหลังจากวิกฤตการเงินเนื่องจากการกระตุ้นของธนาคารกลางช่วยผลักดันให้ผลตอบแทนที่ลดลงในตราสารหนี้หลายราย นักลงทุนที่สนใจสามารถเลือกลงทุนในตราสารหนี้หลายประเภทและหลักทรัพย์เหล่านี้มักจะมีสภาพคล่องสูง อย่างไรก็ตามหุ้นกู้มีข้อเสียที่ไม่เหมือนใคร (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "วิธีการลงทุนในพันธบัตร บริษัท ")
