การคาดการณ์การเติบโตของกำไรในปี 2019 สำหรับ บริษัท ในดัชนี S&P 500 (SPX) มีการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขวางเป็นพิเศษและ Goldman Sachs มองว่าสิ่งนี้เป็น "โอกาสสำหรับนักลงทุนขั้นพื้นฐาน" พวกเขาคาดหวังว่าปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญของผลกำไรสำหรับนักลงทุนตราสารทุนจะเปลี่ยนจากเบต้าหรือผลกระทบของกองกำลังมหภาคในวงกว้างไปสู่อัลฟ่าหรือพื้นฐานเฉพาะ บริษัท “ เราเชื่อว่าตลาดมีความมั่นคงในการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐและเฟดที่อดทน” พวกเขาเขียนในรายงานล่าสุด
Goldman ได้พัฒนารายการหุ้น 25 S&P 500 ที่น่าจะได้รับแรงหนุนจากปัจจัยเฉพาะของ บริษัท จากคะแนนที่เรียกว่า "คะแนนการกระจาย" ทั้งเจ็ดหุ้นอยู่ในสิบอันดับแรก: Align Technology Inc. (ALGN), Nektar Therapeutics (NKTR), Monster Beverage Corp. (MNST), Akamai Technologies Inc. (AKAM), Nvidia Corp. (NVDA), Ulta Beauty Inc. (ULTA) และ Abiomed Inc. (ABMD)
7 การคัดสรรสินค้าพื้นฐาน
(คะแนนการกระจายของ Goldman Sachs)
- เทคโนโลยี Align, 15.3 การบำบัดแบบนิพพาน, 13.6Monster Beverage, 8.9Akamai, 8.0Nvidia, 7.9Ulta Beauty, 7.5Abiomed, 7.5Median stock ในอันดับสูงสุด 25, 6.0Median stock ใน S&P 500, 1.5
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
ในฐานะที่เป็นหลักฐานของความหลากหลายในปี 2019 ประมาณการกำไรต่อหุ้นที่สอดคล้องกันสำหรับ บริษัท S&P 500 นั้น Goldman ตั้งข้อสังเกตว่า 43 มีการเติบโตที่ 20% หรือมากกว่าและ 19 คาดว่าจะลดลง 20% หรือมากกว่า ในขณะเดียวกันหุ้นกลาง S&P 500 คาดว่าจะได้รับกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 6%
เพื่อตรวจสอบผลกระทบของปัจจัยพื้นฐานเฉพาะ บริษัท ที่มีต่อหุ้นที่กำหนด Goldman มองไปที่ช่วงหกเดือนที่ผ่านมาของผลตอบแทนและกรองผลกระทบของ "ตลาดภาคขนาดหรือมูลค่าปัจจัย" พวกเขาคำนวณ "ความเสี่ยงเฉพาะของ บริษัท " ต่อไปซึ่งกำหนดเป็นความผันผวนที่คาดการณ์ในอีกหกเดือนข้างหน้าของสัดส่วนของผลตอบแทนรวมที่ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานเฉพาะของ บริษัท
"คะแนนการกระจาย" คือ "ความเสี่ยงเฉพาะของ บริษัท " คูณด้วยสแควร์รูทของอัตราร้อยละของผลตอบแทนต่อท้ายที่เป็นเฉพาะ บริษัท กรอบทฤษฎีนี้ถูกนำเสนอในรายงาน Kickstart ของสหรัฐประจำสัปดาห์ของ Goldman ลงวันที่ 15 กุมภาพันธ์ 2019
โกลด์แมนรีบเตือนนักลงทุนว่าหุ้นที่อยู่ในรายการมีความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญต่อราคาหุ้นและราคาขาลง สามในเจ็ดหุ้นที่ระบุไว้ข้างต้นคาดการณ์อัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้นที่ 2019 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย S&P 500 ที่ 6%: Ulta Beauty ที่ 17% และทั้ง Akamai และ Monster ที่ 13% อีกสี่คนนั้นมีค่าเฉลี่ยต่ำกว่ารวมถึงตัวเลขการเติบโตของกำไรต่อหุ้นติดลบที่: จัดที่ 4%, Abiomed ที่ 3%, Nvidia ที่ -18% และ Nektar ที่ -136% ที่น่าทึ่ง
Align และ Abiomed ได้คาดการณ์อัตราการเติบโตของรายได้ที่ 23% และ 27% ตามลำดับซึ่งบ่งชี้ว่าต้นทุนคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน Nvidia และ Nektar คาดว่าจะทนยอดขายลดลง 6% และ 80% ตามลำดับ รายงานของโกลด์แมนไม่ได้พูดอย่างนั้นโดยตรง แต่หุ้นทั้งสี่นี้อาจเสนอโอกาสในการได้รับผลกำไรที่สำคัญหากการคาดการณ์ฉันทามติเห็นว่าเป็นแง่ร้ายอย่างไม่เหมาะสมและหาก บริษัท ต่างๆ
ในทำนองเดียวกันความคาดหวังโดยเฉลี่ยข้างต้นสำหรับอีกสามหุ้นแนะนำว่าพวกเขาอาจมีความเสี่ยงที่สำคัญ ในขณะเดียวกันรายงานจากมอร์แกนสแตนลีย์ยังทำให้เกิดการเปลี่ยนจากตัวขับเคลื่อนมหภาคไปสู่ปัจจัยเฉพาะของ บริษัท มากขึ้นในการตัดสินใจลงทุนในตราสารทุนในขณะนี้
มองไปข้างหน้า
การประสบความสำเร็จในการเก็บสต็อกต้องใช้ทักษะที่ยอดเยี่ยมหรือโชคดี ระดับความยากนั้นแสดงให้เห็นจากความจริงที่ว่ากองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันเพียง 24% จาก 4, 600 กองทุนที่มอร์นิ่งสตาร์ทำการศึกษาเป็นเกณฑ์ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา
