มูลค่าที่กำหนดคืออะไร
มูลค่าที่ระบุของการรักษาความปลอดภัยมักจะเรียกว่ามูลค่าหน้าหรือราคาที่ตราไว้เป็นราคาไถ่ถอนและมักจะมีการระบุไว้ในด้านหน้าของการรักษาความปลอดภัยที่ ในส่วนที่เกี่ยวกับพันธบัตรและหุ้นเป็นมูลค่าที่ระบุไว้ของหลักทรัพย์ที่ออกให้เมื่อเทียบกับมูลค่าตลาด ในทางเศรษฐศาสตร์ค่าเล็กน้อยหมายถึงอัตราที่ไม่ได้ปรับหรือราคาปัจจุบันโดยไม่คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อหรือปัจจัยอื่น ๆ เมื่อเทียบกับมูลค่าที่แท้จริงซึ่งมีการปรับเปลี่ยนสำหรับระดับราคาทั่วไปเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา
มูลค่าที่กำหนด
ทำความเข้าใจกับมูลค่าที่กำหนด
มูลค่าที่กำหนดเป็นองค์ประกอบที่สำคัญของพันธบัตรจำนวนมากและการคำนวณสต็อกที่ต้องการรวมถึงการจ่ายดอกเบี้ยมูลค่าตลาดส่วนลดพรีเมี่ยมและอัตราผลตอบแทน มูลค่าปกติของหุ้นสามัญจะต่ำกว่ามูลค่าตลาดมากเนื่องจากการพิจารณาอุปสงค์ / อุปทานในขณะที่มูลค่าเล็กน้อยของหุ้นบุริมสิทธิ์ควรมากขึ้นสอดคล้องกับมูลค่าตลาด มูลค่าเล็กน้อยของตราสารหนี้จะแตกต่างจากมูลค่าตลาดตามอัตราดอกเบี้ยในตลาด
ค่าเล็กน้อยและค่าจริงยังมีบทบาทสำคัญในเศรษฐศาสตร์ไม่ว่าจะคำนึงถึง GDP เล็กน้อยกับ GDP จริงหรืออัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยจริง ปัจจัยค่าที่แท้จริงในการเปลี่ยนแปลงกำลังซื้อ ในขณะที่อัตราผลตอบแทนที่กำหนดสะท้อนถึงรายได้ของนักลงทุนเป็นเปอร์เซ็นต์ของการลงทุนเริ่มต้นของพวกเขาอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงใช้อัตราเงินเฟ้อและกำลังซื้อที่แท้จริงของรายได้ของนักลงทุนเข้าบัญชี
ประเด็นที่สำคัญ
- มูลค่าที่กำหนดของการรักษาความปลอดภัยมักจะเรียกว่ามูลค่าหน้าหรือตราไว้เป็นราคาไถ่ถอนและมักจะมีการระบุไว้ที่ด้านหน้าของการรักษาความปลอดภัยสำหรับพันธบัตรมูลค่าที่ระบุเป็นมูลค่าที่ตราไว้และจะแตกต่างจากมูลค่าตลาดตาม อัตราดอกเบี้ยในตลาด.. มูลค่าหุ้นที่ตราไว้ของหุ้นบุริมสิทธิ์นั้นมีความสำคัญในการที่จะใช้ในการคำนวณเงินปันผลในขณะที่มูลค่าหุ้นสามัญของหุ้นสามัญนั้นเป็นมูลค่าโดยพลการที่ได้รับมอบหมายสำหรับวัตถุประสงค์งบดุลในทางเศรษฐศาสตร์มูลค่าที่ระบุหมายถึงปัจจุบัน มูลค่าเงินและไม่ได้ปรับผลกระทบของเงินเฟ้อ
มูลค่าที่กำหนดของพันธบัตร
สำหรับพันธบัตรมูลค่าเล็กน้อยคือมูลค่าที่ตราไว้ซึ่งเป็นจำนวนเงินที่จ่ายคืนให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้เมื่อครบกำหนด โดยทั่วไปแล้วหุ้นกู้ของ บริษัท เทศบาลและรัฐบาลจะมีมูลค่า 1, 000 ดอลลาร์, 5, 000 ดอลลาร์และ 10, 000 ดอลลาร์ตามลำดับ
หากอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรถึงกำหนด (YTM) สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด (อัตราดอกเบี้ยคูปอง) ดังนั้นมูลค่าที่แท้จริงของตราสารหนี้จะต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ (หน้าระบุ) และพันธบัตรดังกล่าวขายในราคาลดพาร์ หรือต่ำกว่ามาตรฐาน ในทางกลับกันหาก YTM ต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดดังนั้นมูลค่าที่แท้จริงของตราสารหนี้จะสูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้และมีการกล่าวว่าเป็นการขายที่ระดับพรีเมี่ยมเป็นหุ้นหรือสูงกว่าและถ้าพวกเขาเหมือนกัน ขายที่ค่าเล็กน้อยหรือมูลค่า พันธบัตร zero-coupon จะขายในราคาลดตามมูลค่าที่กำหนดเสมอเพราะนักลงทุนจะไม่ได้รับดอกเบี้ยจนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนดไถ่ถอน สูตรการคำนวณมูลค่าตลาดตราสารหนี้คือ:
ราคาพันธบัตร = SUM (การชำระเงินคูปอง) / (1 + ผลตอบแทนจากการตลาด) ^ i + มูลค่าหน้า / (1 + ผลตอบแทนจากตลาด) ^ n
ที่ไหน: การชำระเงินคูปอง = มูลค่าที่ตราไว้ * อัตราดอกเบี้ยของคูปอง; i = แต่ละปี n = จำนวนปีทั้งหมด
ตัวอย่างเช่นการออกหุ้นกู้องค์กร 3 ปีที่มีมูลค่า $ 1, 000 และอัตราดอกเบี้ย 10% การชำระเงินคูปองรายปีจะเท่ากับ $ 100 ($ 1, 000 * 10%) หากอัตราดอกเบี้ยในตลาด (YTM) สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยคูปองกล่าวเป็น 12% ดังนั้นมูลค่าตลาดของตราสารหนี้จะถูกขายในราคาลดเหลือเท่ากับ (น้อยกว่า $ 1, 000)
ราคาพันธบัตร = $ 100 / (1 + 12%) + $ 100 / (1 + 12%) 2 + $ 100 / (1 + 12%) 3 + $ 1, 000 / (1 + 12%) 3
ราคาพันธบัตร = $ 89.29 + $ 79.72 + $ 71.18 + $ 711.79 = $ 951.98
มูลค่าที่กำหนดของหุ้น
มูลค่าเล็กน้อยของหุ้นของ บริษัท หรือมูลค่าที่ตราไว้เป็นมูลค่าโดยพลการที่กำหนดไว้สำหรับวัตถุประสงค์ในงบดุลเมื่อ บริษัท กำลังออกหุ้น - และโดยทั่วไปคือ $ 1 หรือน้อยกว่า ราคาหุ้นของตลาดมีน้อยและไม่มีเลย ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ได้รับอนุญาตให้เพิ่ม $ 5 ล้านและหุ้นของ บริษัท มีมูลค่าที่ตราไว้ $ 1 บริษัท อาจออกและขายหุ้นได้สูงสุด 5 ล้านหุ้น ความแตกต่างระหว่างราคาที่ตราไว้และราคาขายของหุ้นนั้นเรียกว่าส่วนเกินมูลค่าหุ้นและอาจมีจำนวนมาก แต่ไม่ได้รวมอยู่ในเทคนิคในหุ้นทุนหรือต่อยอดโดยขีด จำกัด ทุนที่ได้รับอนุญาต ดังนั้นหากหุ้นขายในราคา $ 10 จะมีการบันทึก $ 5 ล้านเป็นทุนชำระแล้วในขณะที่ $ 45 ล้านจะถูกใช้เป็นเงินทุนเพิ่มเติม
หุ้นบุริมสิทธิ์คือสินทรัพย์ผสมที่จ่ายเงินปันผลและอาจถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญ มูลค่าที่ตราไว้ (par) ค่อนข้างสำคัญเนื่องจากเป็นจำนวนที่ใช้ในการคำนวณเงินปันผล ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ออกหุ้นบุริมสิทธิ์ 5% ด้วยมูลค่าที่ตราไว้ (เล็กน้อย) 50 ดอลลาร์จะจ่ายเงินปันผล 2.50 ดอลลาร์ (5% * $ 50) ต่อหุ้นเป็นรายปี ราคาหุ้นที่ต้องการจะขึ้นอยู่กับการประเมินของตลาดของอัตราการจ่ายเงินปันผลที่เสนอในกรณีนี้ 5% หากตลาดพอใจกับ 5% แล้วสต็อกจะแลกเปลี่ยนรอบมูลค่าที่ตราไว้ (par) หากอัตราเงินปันผลสูงหรือต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ราคาหุ้นบุริมสิทธิจะซื้อขายในราคาที่สูงกว่าหรือต่ำกว่ามูลค่าที่กำหนด
มูลค่าที่กำหนดในสาขาเศรษฐศาสตร์
ในทางเศรษฐศาสตร์มูลค่าเล็กน้อยหมายถึงมูลค่าทางการเงินในปัจจุบันและไม่ได้ปรับสำหรับผลกระทบของเงินเฟ้อ สิ่งนี้ทำให้ค่าเล็กน้อยไม่มีประโยชน์เมื่อเปรียบเทียบค่าในช่วงเวลา ด้วยเหตุนี้นักลงทุนจึงชอบค่าที่แท้จริงซึ่งปัจจัยด้านเงินเฟ้อเพื่อให้การเปรียบเทียบสัมพัทธ์ที่แม่นยำและเข้าใจได้มากขึ้น อัตราจริงคืออัตราเล็กน้อยลบด้วยอัตราเงินเฟ้อ
Real rate = Nominal rate - อัตราเงินเฟ้อ
ตัวอย่างเช่นหากอัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เล็กน้อยคือ 5.5% สำหรับปีหนึ่ง ๆ และอัตราเงินเฟ้อรายปีที่เกี่ยวข้องคือ 2% ดังนั้นอัตราการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงสำหรับปีนั้นคือ 3.5%
อัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงเทียบกับอัตราแลกเปลี่ยนจริง
อัตราแลกเปลี่ยนเล็กน้อยคือจำนวนหน่วยของสกุลเงินในประเทศที่สามารถซื้อหน่วยสกุลเงินต่างประเทศที่ระบุได้ อัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงหมายถึงอัตราส่วนของระดับราคาต่างประเทศต่อระดับราคาในประเทศซึ่งระดับราคาต่างประเทศจะถูกแปลงเป็นหน่วยสกุลเงินในประเทศผ่านทางอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน ตรงกันข้ามกับอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงจะลอยอยู่เสมอเพราะแม้ในระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่อัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงจะเปลี่ยนไปตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อ
เมื่อพิจารณาถึงความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออกของประเทศนั้นเป็นอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริง อัตราแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพเล็กน้อย (NEER) ซึ่งเป็นอัตราถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ยังไม่ได้ทำการปรับปรุงซึ่งการแลกเปลี่ยนสกุลเงินของประเทศใดประเทศหนึ่งสำหรับตะกร้าสกุลเงินต่างประเทศหลายสกุลเป็นตัวบ่งชี้ความสามารถในการแข่งขันระดับนานาชาติของประเทศในแง่ของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แต่ NEER สามารถปรับได้เพื่อชดเชยอัตราเงินเฟ้อของประเทศบ้านเมื่อเทียบกับอัตราเงินเฟ้อของประเทศคู่ค้าทำให้เกิดอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริง (REER)
