กลยุทธ์การลงทุนในภาวะถดถอย

สารบัญ

• ภาวะเศรษฐกิจถดถอยคืออะไร?
• วิธีการลงทุน Recession
• เศรษฐศาสตร์มหภาคและตลาดทุน
• แนวโน้มภาวะถดถอยของตลาดทุน
• การลงทุนตามหมวดสินทรัพย์
• การลงทุนหุ้นในช่วงตกต่ำ
• การกระจายการลงทุนยังคงมีความสำคัญ
• กลยุทธ์การถดถอยของรายรับ
• การลงทุนสินค้าสำหรับ Recession
• การลงทุนเพื่อการฟื้นฟู
• ความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงและผลตอบแทน
• บรรทัดล่าง

การถดถอยเป็นความจริงของชีวิต พร้อมกับช่วงเวลาของการเติบโตรอบของเศรษฐศาสตร์รวมถึงช่วงเวลาของการลดลงซึ่งโดยทั่วไปทำให้เกิดความกังวลมากที่สุดสำหรับนักลงทุน โชคดีที่มีกลยุทธ์ที่พร้อมใช้งานเพื่อ จำกัด การขาดทุนของพอร์ตและแม้แต่บันทึกกำไรบางอย่างในระหว่างการถดถอย

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยคืออะไร?

ภาวะถดถอยเป็นระยะเวลานานของกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยทั่วไปนักเศรษฐศาสตร์อ้างถึงการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ติดลบสองไตรมาสติดต่อกันว่าเป็นภาวะถดถอย แต่มีคำจำกัดความอื่น ๆ จีดีพีเป็นตัวชี้วัดของสินค้าและบริการทั้งหมดที่ผลิตในประเทศในช่วงเวลาหนึ่ง

ภาวะถดถอยมีความเชื่อมั่นที่ไม่แน่นอนในส่วนของผู้บริโภคและธุรกิจการจ้างงานที่ลดลงรายได้ที่ลดลงและยอดขายและการผลิตที่ลดลงไม่ใช่สภาพแวดล้อมที่จะนำไปสู่ราคาหุ้นที่สูงขึ้น

เมื่อพวกเขาเกี่ยวข้องกับตลาดภาวะถดถอยมีแนวโน้มที่จะนำไปสู่ความเกลียดชังความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในส่วนของนักลงทุนและเที่ยวบินต่อไปเพื่อความปลอดภัย อย่างไรก็ตามในด้านที่สว่างไสวอย่างไรก็ตามภาวะถดถอยจะหลีกเลี่ยงการฟื้นตัวไม่ช้าก็เร็ว

ประเด็นที่สำคัญ

• ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกันของการเติบโตทางเศรษฐกิจเชิงลบ แต่มีกลยุทธ์การลงทุนเพื่อปกป้องและผลกำไรในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำผู้ลงทุนมีแนวโน้มที่จะขายการถือครองที่มีความเสี่ยงและย้ายไปลงทุนที่ปลอดภัยเช่นหนี้ภาครัฐ ประวัติศาสตร์ที่ยาวนานเนื่องจาก บริษัท เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะรักษาภาวะถดถอยได้ดีขึ้นการกระจายความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญซึ่งรวมถึงผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภคและการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ

กลยุทธ์การลงทุนในภาวะถดถอยเป็นอย่างไร

กุญแจสำคัญในการลงทุนทั้งก่อนระหว่างและหลังภาวะเศรษฐกิจถดถอยคือการจับตาดูภาพรวมมากกว่าที่จะพยายามกำหนดเวลาเข้าและออกจากตลาดที่หลากหลายตลาดซอกและหุ้นรายตัว แม้ว่าจะมีหลักฐานทางประวัติศาสตร์มากมายเกี่ยวกับลักษณะวัฏจักรของการลงทุนบางอย่างในช่วงถดถอย แต่ความจริงของเรื่องนี้ก็คือช่วงเวลาที่วงจรดังกล่าวอยู่นอกเหนือขอบเขตของนักลงทุนรายย่อย

อย่างไรก็ตามไม่จำเป็นต้องท้อแท้เพราะมีหลายวิธีที่คนธรรมดาสามารถลงทุนเพื่อปกป้องและทำกำไรในช่วงเศรษฐกิจดังกล่าว

เศรษฐศาสตร์มหภาคและตลาดทุน

ก่อนพิจารณาด้านเศรษฐกิจมหภาคของภาวะเศรษฐกิจถดถอยและวิธีที่พวกเขาส่งผลกระทบต่อตลาดทุน เมื่อเกิดภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ บริษัท ต่างๆลดการลงทุนทางธุรกิจผู้บริโภคชะลอการใช้จ่ายและการรับรู้ของผู้คนเปลี่ยนจากการมองโลกในแง่ดีและคาดหวังว่าจะมีช่วงเวลาที่ดีในการมองโลกในแง่ร้าย

ในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะหวาดกลัวกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนการลงทุนที่คาดหวังและลดความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา ปัจจัยทางจิตวิทยาเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มตลาดทุนในวงกว้าง

แนวโน้มภาวะถดถอยของตลาดทุน

ภายในตลาดตราสารทุนการรับรู้ความเสี่ยงของนักลงทุนที่เพิ่มสูงขึ้นมักทำให้พวกเขาต้องการอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับการถือครองหุ้น สำหรับผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงขึ้นราคาปัจจุบันจะต้องลดลงซึ่งเกิดขึ้นเนื่องจากนักลงทุนขายการถือครองที่มีความเสี่ยงและย้ายไปลงทุนในหลักทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่าเช่นหนี้ภาครัฐ นี่คือเหตุผลที่ตลาดตราสารทุนมีแนวโน้มที่จะลดลงมักจะสูงชันก่อนที่จะตกต่ำในขณะที่นักลงทุนเปลี่ยนการลงทุนของพวกเขา

การลงทุนตามหมวดสินทรัพย์

ประวัติศาสตร์แสดงให้เราเห็นว่าตลาดทุนมีความสามารถที่ไม่เหมือนใครในการทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำสำหรับภาวะถดถอย ตัวอย่างเช่นตลาดเริ่มลดลงอย่างมากในช่วงกลางปี ​​2000 ก่อนเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วงเดือนมีนาคมถึงพฤศจิกายน 2544 อย่างไรก็ตามแม้จะมีการลดลง แต่ก็เป็นข่าวดีสำหรับนักลงทุนเนื่องจากยังมีหุ้นที่สามารถขายออกได้ในตลาดทุน

การลงทุนหุ้นในช่วงตกต่ำ

เมื่อลงทุนในหุ้นในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยสถานที่ที่ปลอดภัยที่สุดในการลงทุนคือ บริษัท คุณภาพสูงที่มีประวัติธุรกิจยาวนานเพราะควรเป็น บริษัท ที่สามารถรับมือกับช่วงเวลาที่อ่อนแอของตลาดในระยะยาว

ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีงบดุลที่แข็งแกร่งรวมถึง บริษัท ที่มีหนี้น้อยและมีกระแสเงินสดที่ดีมักจะทำได้ดีกว่า บริษัท ที่มีภาระหนี้ในการดำเนินงานที่สำคัญ (หนี้สิน) และกระแสเงินสดที่อ่อนแอ บริษัท ที่มีงบดุลและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งสามารถรับมือกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำและมีแนวโน้มที่จะสามารถใช้เงินทุนในการดำเนินงานแม้จะมีสภาพเศรษฐกิจที่ย่ำแย่

ในทางตรงกันข้าม บริษัท ที่มีหนี้สินจำนวนมากอาจได้รับความเสียหายหาก บริษัท ไม่สามารถชำระหนี้และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานต่อเนื่อง

ในขณะที่ความสำคัญทางการเงินของ บริษัท เป็นสิ่งสำคัญคุณยังต้องมั่นใจว่าจะไม่ลดต้นทุนในพื้นที่ที่ไม่ถูกต้อง จากการศึกษา MarketSense ประสิทธิภาพของแบรนด์ครัวเรือน 101 รายการในช่วงเศรษฐกิจถดถอยปี 2532-2534 พบว่าการใช้จ่ายโฆษณาที่เพิ่มขึ้นทำให้ยอดขายของผลิตภัณฑ์แบรนด์ดังต่อไปนี้เพิ่มขึ้น:

• Jif เนยถั่วลิสงน้ำสลัดควันเบียร์เบาเบียร์แสงเบียร์พิซซ่าฮัททาโก้เบลล์

แบรนด์ที่ละเลยการตลาดในทางกลับกันก็เห็นยอดขายลดลงอย่างมาก รวมแบรนด์เหล่านี้ (แต่ไม่ จำกัด เฉพาะ):

• Jell-OHellman's โดริโทสกรีน Giant McDonald's

ประวัติศาสตร์หนึ่งในสถานที่ที่ปลอดภัยในตลาดทุนคือลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภค ลวดเย็บกระดาษสำหรับผู้บริโภคเป็นผลิตภัณฑ์ที่ผู้บริโภคมักจะซื้อโดยไม่คำนึงถึงภาวะเศรษฐกิจหรือสถานการณ์ทางการเงิน ลวดเย็บกระดาษสำหรับผู้บริโภครวมถึงอาหารเครื่องดื่มของใช้ในครัวเรือนแอลกอฮอล์ยาสูบและผลิตภัณฑ์สุขอนามัยของผู้หญิง โดยทั่วไปแล้วผลิตภัณฑ์เหล่านี้เป็นผลิตภัณฑ์สุดท้ายที่ครัวเรือนนำออกจากงบประมาณ

ในทางตรงกันข้ามผู้ค้าปลีกอิเล็กทรอนิกส์และ บริษัท ที่มีการตัดสินใจอื่น ๆ ของผู้บริโภคอาจประสบเพราะผู้บริโภคชะลอการซื้อสินค้าระดับสูง

การกระจายการลงทุนยังคงมีความสำคัญ

ที่กล่าวว่ามันเป็นอันตรายที่จะกองลงในภาคเดียวรวมถึงลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภค การกระจายการลงทุนมีความสำคัญอย่างยิ่งในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำเมื่อ บริษัท และอุตสาหกรรมบางแห่งได้รับผลกระทบ การกระจายความเสี่ยงในสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ เช่นตราสารหนี้และสินค้าโภคภัณฑ์นอกจากตราสารทุนยังสามารถทำหน้าที่ตรวจสอบผลขาดทุน

กลยุทธ์การถดถอยของรายรับ

ตลาดตราสารหนี้ไม่ได้ยกเว้นการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วไปของสภาพแวดล้อมที่ถดถอย นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านเครดิตเช่นหุ้นกู้ (โดยเฉพาะพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง) และหลักทรัพย์ที่มีการจดจำนอง (MBS) เนื่องจากการลงทุนเหล่านี้มีอัตราการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงกว่าหลักทรัพย์รัฐบาล

เมื่อเศรษฐกิจอ่อนแอลงธุรกิจต่างๆมีช่วงเวลาที่ยากขึ้นในการสร้างรายได้และผลกำไรซึ่งสามารถชำระหนี้ได้ยากและในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดนำไปสู่การล้มละลาย

ในขณะที่นักลงทุนขายสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเหล่านี้พวกเขาแสวงหาความปลอดภัยและย้ายเข้าสู่พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ กล่าวอีกนัยหนึ่งราคาของพันธบัตรที่มีความเสี่ยงลดลงเมื่อผู้คนขายซึ่งหมายความว่าอัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรเหล่านี้จะเพิ่มขึ้น ราคาของพันธบัตรตั๋วเงินคลังเพิ่มขึ้นซึ่งหมายถึงอัตราผลตอบแทนลดลง

การลงทุนสินค้าสำหรับ Recession

การลงทุนอีกด้านที่ควรพิจารณาในช่วงเศรษฐกิจถดถอยคือสินค้าโภคภัณฑ์ เศรษฐกิจที่กำลังเติบโตจำเป็นต้องมีปัจจัยการผลิตรวมถึงทรัพยากรธรรมชาติ ความต้องการเหล่านี้เพิ่มขึ้นตามการส่งออกทางเศรษฐกิจผลักราคาทรัพยากรดังกล่าวให้สูงขึ้น

ในทางตรงกันข้ามเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัวอุปสงค์ชะลอตัวและราคาสินค้าโภคภัณฑ์มีแนวโน้มลดลง หากนักลงทุนเชื่อว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังจะเกิดขึ้นพวกเขามักจะขายสินค้าซึ่งทำให้ราคาลดลง เนื่องจากสินค้าโภคภัณฑ์มีการซื้อขายในระดับโลกอย่างไรก็ตามภาวะถดถอยในสหรัฐอเมริกาจะไม่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์

การลงทุนเพื่อการฟื้นฟู

สิ่งที่เกี่ยวกับเมื่อเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว? เช่นเดียวกับในการชะลอตัวในระหว่างการกู้คืนที่คุณต้องจับตากับปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค หนึ่งในเครื่องมือที่รัฐบาลใช้บ่อยที่สุดในการลดผลกระทบของภาวะเศรษฐกิจถดถอยคือนโยบายการเงินที่ง่าย: การลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อเพิ่มปริมาณเงินสนับสนุนให้ประชาชนประหยัดและส่งเสริมการใช้จ่าย วัตถุประสงค์โดยรวมในที่สุดก็เพื่อเพิ่มกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

หนึ่งในผลข้างเคียงของอัตราดอกเบี้ยต่ำคือความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงและผลตอบแทนที่สูงขึ้น เป็นผลให้ตลาดตราสารทุนมีแนวโน้มที่จะทำได้ดีมากในช่วงที่เศรษฐกิจฟื้นตัว บางส่วนของหุ้นที่ดีที่สุดที่มีประสิทธิภาพใช้ยกระดับการดำเนินงานเป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจอย่างต่อเนื่องกิจกรรมโดยเฉพาะอย่างยิ่งเหล่านี้มักจะตีขึ้นระหว่างการชะลอตัวและกลายเป็นเท่าไหร่

เลเวอเรจอาจได้รับบาดเจ็บในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย แต่ก็ใช้ได้ดีในช่วงเวลาที่ดีทำให้ บริษัท ที่รับภาระหนี้เติบโตได้เร็วกว่า บริษัท ที่ไม่ทำ หุ้นเติบโตและหุ้นขนาดเล็กก็มีแนวโน้มที่จะทำได้ดีในช่วงที่เศรษฐกิจฟื้นตัวเนื่องจากนักลงทุนยอมรับความเสี่ยง

ความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงและผลตอบแทน

ในทำนองเดียวกันในตลาดตราสารหนี้นั้นความต้องการความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นนั้นแสดงให้เห็นถึงความต้องการความเสี่ยงด้านเครดิตที่สูงขึ้นทำให้หนี้ภาคธุรกิจในทุกระดับและหนี้ที่ได้รับการสนับสนุนจำนองน่าสนใจยิ่งขึ้น: ราคาสูงขึ้นและอัตราผลตอบแทนลดลง ในทางกลับกันนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะย้ายออกจากคลังสหรัฐดึงราคาลงในขณะที่ผลักดันให้ผลผลิตเพิ่มขึ้น

ตรรกะเดียวกันมีไว้สำหรับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งหมายความว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่รวดเร็วจะเพิ่มความต้องการซึ่งจะผลักดันราคาวัตถุดิบ อย่างไรก็ตามจำไว้ว่าสินค้าโภคภัณฑ์มีการซื้อขายในระดับโลก - เศรษฐกิจสหรัฐไม่ได้เป็นตัวขับเคลื่อนความต้องการทรัพยากรเหล่านี้เพียงอย่างเดียว

บรรทัดล่าง

เมื่อเกิดภาวะถดถอยควรมุ่งเน้นไปที่ขอบฟ้าระยะยาวและจัดการความเสี่ยงของคุณลดความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนของคุณและจัดสรรเงินทุนเพื่อลงทุนในระหว่างการฟื้นตัว

แน่นอนว่าคุณจะไม่มีวันถึงจุดเริ่มต้นหรือจุดสิ้นสุดของภาวะถดถอยในแต่ละวัน แต่การคาดการณ์ว่าภาวะถดถอยจะไม่ยากอย่างที่คุณคิด สิ่งที่จำเป็นคือการมีระเบียบวินัยในการเพิกเฉยต่อผู้คนเปลี่ยนจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงในช่วงเวลาที่มองโลกในแง่ร้ายสุดขั้วรอคอยพายุที่กำลังจะมาถึง - และยอมรับความเสี่ยงเมื่อคนอื่น ๆ